Выйти в ноль: Миссия невозможна

[2008-07-17 11:03:52]

"Инвествей"

Опять 610

Вчера на отечественной бирже ПФТС был зафиксирован очередной исторический "максимум". Индекс совершил круг и вернулся на позиции, которые занимал в феврале 2007. Полтора года спустя украинский фондовый рынок совершил падение ровно в 2 раза относительно своего исторического максимума в 1208 пунктов, который был зафиксирован 15-го января 2008 года. 610 пунктов - это придел? Наврядли!

На безымянной высоте

За украинским рынком закрепился статус рекордсмена. Правда в двояком понимании этого слова. В прошлом году ПФТС - рекордсмен в росте, индекс вырос более чем на 100%, то в этом году - лидер падения среди собратьев, уровень понизился более чем на 45 %.

Всех участников рынка сейчас беспокоит два вопроса, когда прекратится падение Индекса и как быстро отечественный рынок наверстает упущенное. Большинство аналитиков склоняются к тому, что до средины сентября ждать особых изменений не стоит: во-первых, мировой кризис еще не утих, а во-вторых, Верховная Рада ушла на каникулы, а как показывает практика (падение Индекса ПФТС на 6,49%, или 56,14 пункта 3 апреля 2007 года, когда президент Виктор Ющенко распустил Верховную раду) политика играет значимую роль в жизни украинского фондового рынка.

Что касается прогноза уровня ПФТС, то мнения тоже не сильно разбегаются: по данным "Автоальянс-Инвест" индекс составит 550-600 пунктов, в "Украинском фондовом центре" более оптимистичны - 620-640 пунктов.

Непрогнозируемые прогнозы

Относительно же периода восстановления индекса мнения, ну, очень разные. Говоря профессиональным языком "спрэд" между ними составляет 55 %. Согласно опросу Эксперта только 2 из одиннадцати опрошенных операторов рынка надеются на позитивное завершение 2008-го года.

Позитивистами оказались "Сократ" и Concorde Capital. Их прогноз - +10-15% и +15-20% до конца года соответственно. Менее позитивными оказались оставшиеся девять, среди которых: Foyil Securities, Tekt и новообразованная DCH Investment Management. Их усредненный прогноз составляет - 20. Самым отчаявшимися из операторов можно смело назвать "Арт-капитал" их прогноз - -35.

Конечно, это только прогнозы, и ситуация может кардинально изменится. Большинство компаний сходятся на том, что драйвером роста рынка могли бы стать деньги иностранных инвесторов, но, к сожалению, спроса пока нет. Не менее весомым факторами аналитики считают и микроэкономические, такие как антиинфляционная политика государства и кредитно-валютное поведение Нацбанка.

"Как поведет себя рынок даже в следующие семь дней, с точностью не может сказать никто"- говорит Андрей Фоменко DCH Investment Management, но вероятность того, что рынок к концу года выйдет даже "в ноль" с каждым днем все более неуклонно близится к зеро.