Дефицит управляющих. Участникам рынка не хватает специалистов для работы с производными

[2008-07-03 16:44:10]

www.nlu.ru

Кредитный кризис выявил не хватку квалифицированных кадров на международном рынке управления активами. В результате его участники не могут эффективно использовать производные инструменты для диверсификации рисков. Аналогичные кадровые проблемы могут возникнуть и у отечественных управляющих, которые в ближайшее время смогут также включать в портфели ПИФов производные инструменты.

Аудиторско-консалтинговая компания КПМГ подготовила исследование «Последствия и уроки кредитного кризиса для сектора управления инвестициями», в ходе которого попыталась выяснить, как повлиял кризис на рынок управления активами и какие шаги в сложившихся условиях предпринимают его участники. Выводы делались на основании опроса 333 топ-менеджеров ведущих УК из 57 стран. Согласно исследованию, для успешной работы на нестабильном рынке необходимо использовать производные инструменты. Однако 20% управляющих, отмечают в КПМГ, не имеют штатных специалистов с необходимом опытом работы в этом сегменте. Дефицит квалифицированных кадров в КПМГ объясняют возросшим спросом на комплексные финансовые инструменты и усложнением способов их использования.

Мировой кредитный кризис, начавшейся в конце лета 2007 года в США, вскоре затронул все мировые рынки. В результате, по данным Financial Times, в I квартале 2008 года глобальные инвесторы вывели из инвестиционных фондов около $100 млрд. Для сравнения, за аналогичный период прошлого года приток инвестиций составил $19 млрд, а годом ранее — $49 млрд. Мировой кризис отразился и на российском рынке коллективных инвестиций: в первом полугодии 2008 года пайщики вывели из открытых ПИФов 10 млрд руб. ($408 млн). Основными причинами массового выхода инвесторов участники рынка называют низкие результаты управления.

Аналитики КПМГ считают, что для предотвращения массовых оттоков и привлечения новых инвесторов участникам рынка следует уделять пристальное внимание процедурам управления рисками и системе корпоративного управления. Согласно исследованию, такие меры пока были приняты только каждым четвертым управляющим, такое же количество собирается сделать это в ближайшие два года. Соответствующие шаги предпринимают и отечественные управляющие. Например, на прошлой неделе УК «Атон-менеджмент» объявила о создании нового департамента риск-менеджмента, который будет заниматься оценкой финансовых, рыночных и операционных рисков.

Впрочем, по мнению исполнительного директора УК «Ренессанс — управление инвестициями» Татьяны Олифировой, у российских управляющих набор рискованных инструментов прежде был достаточно ограничен. «Но появившаяся возможность включать в портфели ПИФов производные инструменты приведет к серьезным кадровым проблемам и на отечественном рынке управления активами»,— считает она. А по мнению заместителя гендиректора по маркетингу и продажам УК Росбанка Марины Кращенко, в условиях дефицита профессионалов у компаний два выхода: либо не скупиться и удерживать кадры, либо самостоятельно растить молодых специалистов.