Фондовики будут рассчитывать СЧА по рыночным котировкам

[2008-06-24 17:52:19]

"Ринок.biz"

Жанна Гаращук

Госкомпредпринимательство отказал Госкомиссии по ценным бумагам и фоновому рынку в согласовании проекта Положения «О порядке определения стоимости чистых активов (СЧА) институтов совместного инвестирования (паевых и корпоративных инвестиционных фондов).

Положение внедряло в практику институтов совместного инвестирования (ИСИ) единые стандарты расчета СЧА инвестфондов. Таким образом регулятор рассчитывал сделать невозможными манипуляции управляющих компаний с доходностью инвестфондов, пишет еженедельник «Бизнес».

В пресс-службе Госкомпредпринимательства объяснили, что причиной отказа стало то, что Госкомиссия не учла замечания и предложения, направленные в Комиссию нардепом Игорем Просоловым и Украинской Ассоциации Инвестиционного Бизнеса (УАИБ).

Документ предусматривал, что расчет СЧА инвестфондов должен проводиться на основании биржевого курса, который ежедневно публикуют на своем сайте фондовые биржи. То есть после вступления Положения в силу все КУА вынуждены были бы использовать для расчетов единые цены по бумагам, котирующимся на бирже.

В предложенном Положении управляющих компаниями не устраивает, что при отсутствии сделок на бирже КУА будут вынуждены оценивать находящиеся в портфелях фондов облигации по последнему биржевому курсу.

По мнению экспертов, такой принцип искажает СЧА фондов, так как стоимость долговых инструментов зависит от приближения срока их погашения.

Фондовики предлагали регулятору вариант, согласно которому в случае отсутствия сделок на бирже бумаги с фиксированным доходом учитывались бы по «расчетной стоимости». Эту стоимость КУА намеревались определять самостоятельно по утвержденной формуле, что оправдано для неразвитых рынков.

При этом представители КУА уверяют, что биржевой курс не всегда отражает справедливую рыночную стоимость ценных бумаг. Следовательно, вкладчики не всегда смогут получить максимальную доходность от своих инвестиций.

Кроме того, участников рынка не устроило и то, что проект Положения о расчете СЧА предполагает возможность привлечения независимых оценщиков для оценки активов ИСИ. Фондовики уверены, что такая норма позволит недобросовестным КУА создавать карманных оценщиков и оценивать стоимость своих акций или облигаций так, как они сочтут нужным.