Украинский фондовый рынок: компании, акции, облигации, индексы на 30 мая 2008 года

[2008-05-30 15:56:53]

"FINANCE.UA"

Индекс цен на акции на торгах фондовой биржи ПФТС в четверг 29 мая повысился на 2,65 (0,29%) пункта до 925,09 пунктов.

Объем торгов за день составил 172 095 760,53 грн., акциями наторговали
89 773 432,91 грн., корпоративными облигациями – 81 909 527,62 грн., инвестиционными сертификатами – 412 800,00 грн.

Напомним, ПФТС-индекс на торгах в среду 28 мая повысился на 9,22 пункта (1,01%) до 922,44 пунктов.

С начала текущего года ПФТС-индекс понизился на 248,93 пункта, или 21,2% с 1 174,02 пунктов.

Для справки, за 2007 год ПФТС-индекс повысился на 675,16 пункта, или 135,3% с 498,86 пунктов.

Вначале привычный антураж, на фоне которого и прошла вчерашняя, 29 мая, сессия в ПФТС.

Во-первых, фондовые торги в Японии в четверг 29 мая 2008 года завершились активным ростом ведущих индексов на фоне позитивных макроэкономических данных из США, ослабления иен по отношению к доллару и слухе об убийстве северокорейского лидера Ким Чен Ира.

Накануне министерство торговли США сообщило о том, что в апреле объем заказов на товары длительного пользования без учета автомобилей и самолетов вырос на 2,5%. Инвесторы с оптимизмом восприняли эти данные, свидетельствующие о том, что спрос на американскую продукцию за рубежом может позволить экономике США выбраться из кризиса. Кроме того, накануне на торгах в Нью-Йорке курс доллара по отношению к японской валюте укрепился до уровня 105,31 иен. На этом фоне позитивную динамику продемонстрировали котировки акций ведущих японских экспортеров ориентированных на американский рынок.

Так, акции японского производителя электроники Sony Corp., около четверти продаж которого приходится на США, подорожали на 3, 7%. На 3.9% выросли котировки акций производителя фото- и видеотехники Canon Inc. Хорошую динамику продемонстрировали так же акции японских автопроизводителей. Так котировки акций Toyota Motor выросли на 3,4%, Nissan Motor - на 4,2%. Mazda Motor – на 7,3%.

Позитивное влияние на настроения инвесторов так же оказал слух о возможной смерти лидера КНДР Ким Чен Ира.

По итогам торгов на Токийской фондовой бирже, индекс Nikkei 225 взлетел на 402,04 пункта, или на 2,93%, и закрылся на позиции 14111,48. Индекс широкого рынка Topix подскочил на 31,94 пункта, или на 2,37%, до отметки 1380,63.

Во-вторых, азиатский и гонконгские фондовые индексы поднялись, китайский – упал.

По итогам торгов в четверг 29 мая китайский фондовый индекс CSI 300, отслеживающий номинированные в юанях акции А-класса, торгующиеся на фондовых биржах в Шанхае и Шэньчжэне, упал на 95,36 пункта, или на 2,59%, и закрылся на уровне 3580,87.

Гонконгский индекс «голубых фишек» Seng Index, напротив, поднялся на 134,48 пункта, или на 0,55%, до отметки 24383,99. Индекс Hang Seng China Enterprises Index, отслеживающий так называемые акции Н-класса компаний материкового Китая, также вырос на 137,12 пункта, или на 1,03%, и закрылся на позиции 13511,86.

Азиатский фондовый индекс MSCI Asia Pacific по состоянию на 17:50 в Токио (11:50 Киева) поднялся на 1,4% до отметки 148,95. Причем, рост отмечался во всех 10 промышленных группах, включенных в этот индекс.

В-третьих, дадим слово российским фондовым гуру — пусть они нам расскажут о своих прогнозах на среду, а также поделятся фондовой текучкой.

Стало быть, «прогноз по-русски»: позитивное сочетание…

Ситуация на рынке сложилась благоприятная для роста. Помимо традиционных факторов рост американского фондового рынка и нефтяных цен действуют новостные факторы вокруг РАО ЕЭС и Норникеля.

В частности согласно меморандуму о сотрудничестве Gallagher Holdings и Интеррос Усманов намерен приобрести на рынке 5-10% акций «Норникеля», что является стимулом для роста акции Норникеля.

Выброс акции в среду РАО ЕЭС во время собрания акционеров дал ориентир для четверговой игры вверх под предложение Чубайса акционерам дождаться реорганизации компании.

Текущие сопротивления ММВБ 1901,4..1927,4... РТС .2438,4..2478,4

Американский рынок закрылся вверх вместе с нефтяным. Заказы на товары длительного пользования вчера вышли получше ожиданий (-0,5%) вместо оценки (-1,1%). Данные по энергозапасам выходят в четверг, а не в среду, как обычно. Нефтяные фьючерсы ходят из стороны в сторону (в среду выросли)

Японии +0,4% S%P хватило на то, чтобы взмыть до небес.

Меж тем развитие сюжета у россиян дало понять: расслабляться не приходится. На 14:30 Киева индекс РТС снизился на 1,06% и составил 2 422 пунктов.

Нефтяная сказка для «быков» продолжается. Накануне на закрытии рынка наших соседей цены на сырье снижались, но затем все было компенсировано ростом и стоимость барреля снова выше $130. в фаворитах у россиян снова нефтяной сектор, особенно хорошо покупают акции «Роснефти», которым даже удалось обновить свои максимумы. Благодаря сообщению о договоренности между А. Усмановым и В. Потаниным акции Норильского Никеля отыграли половину своего падения. Дальше нас ждет статистика из США и данные по запасам, которые пока сложно предсказать.
Расслабляться не приходится. В целом же кругом все спокойно. Только в Европе снижаются акции банков, российские же держатся в символическом плюсе. Соседи двигаются в русле мировой конъюнктуры. Но на покорение высот не тропятся.

В-четвертых, фондовые торги в Европе открылись ростом ведущих индексов на фоне позитивных корпоративных новостей и сохраняющихся на высоком уровне цен на нефть.

Оптимизм инвесторов вызвала публикаций финансового отчета крупнейшей публичной управляющей компании Man Group Plc за 2007-2008 финансовый год, завершившийся 31 марта, оказавшегося лучше прогн6озов аналитиков. Компания сообщила о росте прибыли до уплаты налогов за отчетный период на 60% до $2,08 млрд. На этом фоне акции компании подорожали на 2,7%. Котировки акций второй по величине испанской энергетической компании Iberdrola SA выросли на 1,2% вслед за повышением аналитиками UBS AG рейтинга ее ценных бумаг до «покупать».

На фоне сохраняющихся на уровне выше $130 за баррель цен на нефть, дорожают акции европейских нефтяных компаний. Так, котировки акций второй по величине нефтяной компании Европы BP Plc повысились на 1%, норвежской StatoilHydro ASA – на 1,8%. В то же время на 5,3% дешевеют акции второго по величине европейского производителя полупроводников Infineon Technologies AG, понизившего прогноз по результатам деятельности. Котировки акций третьего по величине регионального бюджетного авиапервозчика Air Berlin Plc снижаются 3,9% вслед за публикацией финансового отчета за I квартал 2008 года. На 1,6% дешевеют акции крупнейшего европейского автопроизводителя Volkswagen AG после понижения аналитиками Deutsche Bank AG рейтинга акций компании с «держать» до «покупать».

По состоянию на 11:20 Киева британский биржевой индекс FTSE 100 растет на 59,40 пункта (+0,98%) до 6129,00 пункта, французский CAC 40 - на 30,50 пункта (+0,61%) до 5001,61 пункта, германский DAX - на 46,91 пункта (+0,67%) до 7080,75 пункта. Индекс DJ STOXX 600 прибавляет 2,20 пункта (+0,69%) до 322,35 пункта.

В-пятых, пара слов о предмаркете американского рынка акций. Там некоторая усталость в представлениях о перспективе…

В 15.30 Киева вышли данные по ревизованному ВВП. В I квартале он теперь вырос на 0,9% против 0,6% первоначальной оценки. Данная ревизия совпадает с ожиданиями. Фьючерсы остались в слабом негативе после выхода этих данных. Один из «ястребов» ФРС Фишер сказал вечером в среду, что изменения в монетарной политике ФРС произойдет скорее раньше, чем позже, если ситуация с инфляцией ухудшится. В четверг выступает Бен Бернанки с повторением речи по рискам трансферных механизмов и финансовой стабильности и Кон вице-президент ФРС.

29-го выходят данные по энергозапасам. Нефть откатила от верхов, но $130 за WTI – это очень не дешево.

Акционеры Bear Stearns в четверг принимают решения по поводу выкупа их J.P. Morgan Chase's…

Фьючерсы на предторговой сессии - S&P 500 (-2,2) Nasdaq (-3,75).

Стало быть, фьючерсы на индексы США немного снижаются на фоне негативных корпоративных новостей от одного из крупнейших американских ритейлеров Sears Holdings Corp. Компания обнародовала данные о финансовой деятельности в I квартале 2008 года, которые разочаровали аналитиков. Чистый убыток компании за отчетный период составил $56 млн. по сравнению с чистой прибылью в размере $223 млн. годом ранее, а доходы компании снизился на 5,8% до $11,1 млрд.

Серьезное влияние на динамику торгов окажут публикуемые макроэкономические данные. В 15:30 Киева будут опубликованы данные о росте ВВП США в I квартале 2008 года и о числе первоначальных требований по выплате пособия по безработице за минувшую неделю. Ожидается, что рост ВВП в I квартале в годовом исчислении составит 0,9%, что выше прошлого прогноза на уровне 0,6%, а число первоначальных требований по выплате пособия по безработице вырастей до 370 тыс.

В ходе торгов возможен рост акций интернет-поисковика Yahoo! Inc. на фоне заявления исполнительного директора компании Джерри Янга о том, что софтверный гигант Microsoft Corp. продолжает обсуждать возможные варианты партнерство после отказа от поглощения в начале мая. Не исключено подорожание акций американских авиаперевозчиков на фоне слухов о том, что руководство US Airways Group Inc. и United Airlines обсуждает возможное слияние компаний.

Акции крупнейшего в мире производителя автомобилей General Motors Corp. могут подорожать на фоне появившейся в американской прессе информации о том, что на предстоящем собрании акционеров компания может обнародовать новые меры по сокращению издержек. Позитивную динамику могут продемонстрировать акции крупнейшего в мире производителя кетчупа H.J. Heinz Co. на ожиданиях, что компания может повысить прогноз по результатам финансовой деятельности.

По состоянию на 14:30 Киева фьючер на индекс DJIA снижается на 10,00 пунктов до 12589,00 пунктов, фьючерс на S&P 500 – на 0,50 пункта до 1391,00 пункта, фьючерс на NASDAQ – на 0,75 пункта до 2004,25 пункта.

Антураж в четверг для нашего рынка сложился весьма динамичный и переменчивый. Это касалось и внутренней и внешней обстановки. Однако, как нам представляется, верх взял фактор финиша месяца, доминирование которого не смогли поколебать ни смены настроения на фондовых площадках у наших дорогих соседей, ни валютно–курсовые экзерсисы деятелей с Институтской 9, невесть с каких пряников при текущих котировках безналичного доллара на валютном межбанке на уровне 4,71/4,74 UAH/USD, решили провести гривневую интервенцию, выкупив долларовые излишки по цене 4,84 UAH/USD. Премия в гривеник на каждом долларе вызывает массу вопросов и подозрения в нечистой игре Нацбанка, а кроме того заставляет усомниться в логике и профессионализме руководителей этого проекта. Ведь еще недавно НБУ буквально охотился за каждой свободной гривней, пытаясь ее изъять с антиинфляционными целями, а в конце мая пожалуйста: невиданная щедрость.
Натурально, межбанковский и наличный рынок буквально ошалели от такой курсовой премии и были парализованы некоторое время. Полагаю, «волны» от этой операции докатились и до ПФТС, однако прежде на них отреагировал рынок гривневых ресурсов «несуразными» ценами на гривневые кредиты overnight 8/23% годовых против 13/27% годовых сутками раньше.

Полагаю, демарш Нацбанка уместно рассматривать как новую «вводную», переворачивающую с ног на голову прежние представления о стабильности и базисных точках отсчета для планирования стратегий бизнеса.

Несколько позже, словно межбанковского мероприятия было мало, несколько вырос официальный курс доллара на 30 мая. Кредитно-денежный рынок обнаружил в себе неожиданную «степень свободы», на которую скорее всего участники торгов нашими акциями не расчитывали. Отсюда и более, чем робкий (+0,29%) привес по главному индикатору, который случился в предпоследние торги мая. Хорошо, что еще «бычий» тренд удалось не растерять.

Если верить содержимому индексной корзины, вчерашней, 29 мая, пролонгацией с изрядным замедлением сложившегося во вторник «бычьего» тренда в сопровождении роста ПФТС-индекса на 0,29% наш рынок акций главным образом обязан бумагам следующих эмитентов: ММК им. Ильича, Центрэнерго, Укртелеком, Мотор Сич, Райффайзен Банк Аваль и Азовсталь.

Препятствовали росту Западэнерго, Укрнефть, Днепрэнерго и Укрсоцбанк при «нейтралитете» Мариупольского завода тяжелого машиностроения.

Настроение во вчерашней индексной корзине оказалось на 57,89% «бычьим», редкие в этих местах «конформисты» заняли нишу в 5,26%, «корзинные медведи», понемногу восстанавливая растерянное в среду преимущество, «взяли» в четверг 36,84%.

«Есть мнение» считать эти данные соответствующими вчерашнему дневному привесу ПФТС-индекса на 0,29%, хотя, как нам представляется, доминирование «быков» могло быть и поменьше.

Меж тем, напомним, это соответствие имело место и накануне: предыдущие, 28 мая, торги в тогдашней индексной корзине дали расклад («быки» - 52,63%, «конформисты» и «медведи» по - 21,05%), который мы сочли пребывающим в гармонии с тогдашним отскоком главного индикатора рынка на 1,01%.

Прежде, чем приступить к более подробному подведению итогов вчерашних, 29 мая, торгов акциями, прикинем какие можно было ожидать последствия от вышеупомянутых перемен на валютном рынке.

Во-первых, широченная маржа ставок по «ночным» гривневым кредитам – четкий индикатор паралича этого сегмента рынка. Следовательно, несмотря на некоднократно анонсируемую «Итогами» «конечномесячную показуху» с «вахканалией» «быков» и всплеском ликвидности, поскольку, выражаясь словами персонажа гайдаевского кино, в конце месяца на торгах ПФТС «танцуют все», нас могло ждать разочарование. Несколько ниже это предположение подтвердится. Ступор денежного рынка не позволил свободным деньгам с валютного межбанка дойти до площадки ПФТС. За что, натурально, отдельное «мерси» все тому же Нацбанку.
Кроме того, «вольность» с которой деятели с Институтской обращались с курсом работаемого на валютном межбанке доллара, наверняка «смутила» участников рынка акций. Попросту говоря, они «не поверили» в искренность намерений НБУ и это неверие в конечном счете вылилось в «сиротские» размеры вчерашнего «привеса» главного индикатора, анатомию которого нам еще предстоит разобрать и выяснить вопрос в стиле Клима Самгина («А был ли мальчик?»).
Однако, не будем бежать впереди паровоза, а последуем сложившейся традиции, в заключение, не без сожаления, отметив, что Институтская вульгарно сорвала интереснейший «забег», о котором мы писали в предыдущих «Итогах». Речь шла о соревновании двух проявлений одного фактора: завершение месяца провоцирует обострение спроса на гривневые ресурсы, лишая рынок акций «свободных» денег, с другой стороны финиш мая предполагает реализацию пресловутого «синдрома Штирлица», который, как известно, знал: запоминается последняяя фраза. Иначе говоря, традиции рынка требуют от брокеров на излете месяца «показать товар лицом» и задрать цены на акции, не особенно считаясь с объективной реальностью. Кроме того, в «конечномесячной показухе» брокеры должны быть заинтересованы и по личным, небескорыстным мотивам.
Этот «забег» на последней неделе весны обещал быть весьма интересным. Но, как говорится в одном «гусарском» анекдоте, «пришел поручик Ржевский и все опошлил»…

Разумеется, мы в очередной раз напоминаем, что синхронно с этим, процессом, в который Институтская добавила своих специй, с повестки дня не снимаются снимаются ранее упоминаемые высокозначимые ценоформирующие факторы, к которым можно отнести «напряженку», отягощенную «непонятками» на участке гривневой ликвидности, ералаш в валютно-курсовом регулировании, нацбанковская модернизация которого доселе не воспринимается единогласным «одобрямсом» в среде признаных профильных авторитетов.

Кроме того, нельзя не отметить ставшие уже привычной рутиной сохранившиеся неоднократно упоминаемые проблемы (затянувшееся противостояние Президента с премьером, обретающее с помощью Конституционного Суда новые грани и оттенки, перманентно откладываемая приватизация генерации и прочих объектов стратегической недвижимости, «кадровый вопрос» ФГИУ, экспорт подсолнечного масла и т.д.). Как мы констатировали в одних из более ранних «Итогов», этот «набор» является «дежурным блюдом», формирующим общую «зыбкость» нашего рынка акций.

Во-вторых, по традиции, поинтересуемся как поторговали 29 мая в процессе пролонгации с замедлением установившегося в понедельник, 26-го «бычьего» тренда, сопровождаемой вчерашним ростом главного индикатора на 0,29%, бумагами наиболее «популярных» (торгуемых) в ПФТС отраслей.

В результате проверки выяснилось нижеследующее:

А) Машиностроение – из 11-ти работавшихся в четверг бумаг сектора, 2 акции подорожали, 3 закрылись «в ноль» и 6 просели в цене;

Б) ГМК — из 19-ти торговавшихся акций, 8 подорожали, 4 закрылись «в ноль», 7 потеряли в цене;

В) ЭНЕРГО — из 12-ти работавшихся акций, 4 подорожали, 2 закрылись «в ноль», 6 просели в цене.

У нас в доморощенном «рейтинге оптимизма» смена лидера: ГМК поднялся с третьего места на первое, чему благоприятствовал его «индекс» оптимизма на уровне 42,11%.
Рост «индекса» обеспечили подорожавшие на вчерашних торгах бумаги «металлобегемотов»: Азовсталь(+0.53%), ММК им. Ильича(+0.88%); трубопрокатчиков: Новомосковский трубный завод(+4.67%), ИНТЕРПАЙП НДТЗ(+7.29%%), Запорожского завода ферросплавов(+2.04%), Токмацкого кузнечно-штамповального завода (+404.00%), Полтавского и Южного ГОКов(+0.96% и Южный ГОК +1.20% соответственно).

Автор обращает внимание на то, что, несмотря на лидерство а также очевидный прогресс(«индекс оптимизма» у ГМК-сектора вырос с позавчерашнего уровня 37,5% до вчерашних 42,11%), значение этого индикатора ниже отметки 50%, что говорит о численном преобладании акций, цена которых не изменилась плюс бумаги, упавшие в цене.

О том, что успех металлуров был трудным свидетельствуют подешевевшие на вчерашних торгах акции «гигантов» отрасли: Алчевский меткомбинат(-1.35%),
Днепровский меткомбинат им. Ф.Э. Дзержинского(-5.80%), Запорожсталь (-2.30%), Днепропетровский трубный завод(-2.91%); Центрального и Северного ГОКов(-8.38% и-8.33% соответственно), Алчевского КХЗ (-0.49%) на фоне «безучастности» акций, не изменившихся в цене: Днепропетровский металлургический завод им. Петровского, ЕМЗ, Авдеевский КХЗ и Запорожогнеупор.

Второе место в нашем рейтинге прогнозируемо сохранили за собой энергетики, с «индексом оптимизма» равным 33,33%. Позитив был обеспечен выросшими в цене «ЭНЕРГОфишками»: Киевэнерго(+4.24%), Центрэнерго(+0.49%) и Донбассэнерго(+0.08%), поддержаными Днепроблэнерго (+4.48%) при «нейтралитете» ценовой стабильности Хмельницкоблэнерго и Винницаоблэнерго.
Прогрессу препятствовали и, как будем видно ниже, достаточно успешно это делали, упавшие в цене «ЭНЕРГОфишки»: Днепрэнерго(-0.46%) и Западэнерго (-1.15%) при «пособничестве» подешевевших облэнерго: Крымэнерго(-0.57%),
Прикарпатьеоблэнерго(-56.84%), Волыньоблэнерго(-17.50%) и Черниговоблэнерго(-8.35%).

Остается напомнить, что по сравнению с предыдущими торгами, «индекс оптимизма» у ЭНЕРГОсектора понес потери, откатившись с позавчерашних 71,43% до четверговых 33,33%.

Наконец, как мы и предупреждали в предыдущих «Итогах», комментируя позавчерашнее лидерство в нашем рейтинге машиностроения о том, что трубить по этому поводу в фанфары не следует, вчера бумаги этого сектора скатились до «бронзы» с «индексом оптимизма» равным 18,18%. Регресс по сравнению со средой, когда индикатор был равен 75%, очевиден. Хотя и неслучаен.

Вниз машиностроение скатилось благодаря упавшим вчера бумагам следующих эмитентов: Ясиноватский машиностроительный завод (-5.20%), Мотор Сич
(-0.88%), УкрАвто(-2.81%), Агромашстрой(-1.33%), Сумское машиностроительное НПО им. Фрунзе(-0.46%) и Дружковский машиностроительный завод(-4.00%).

Положение не спасло подорожание акций двух заводов Кости Жеваго: Судостроительный завод «Залив»(+7.69%) и АвтоКрАЗ(+1.03%) на фоне «нейтралитета» выбравших ценовую стабильность Азовобщемаша, ЛуАЗа и Ужгородского Турбогаза.
Повторим высказанную накануне сентенцию о том, что перспективы отрасли в контексте членства Украины в ВТО а также значительного подорожания «хлеба индустрии», металла, достаточно туманны, и двинемся дальше.

В-третьих, согласно традиции(сохранение «бычьего» тренда в большинстве случаев сопровождается снижением ликвидности), обороты торгов 29 мая по сравнению с предыдущими, заметно (на 20,75%) просели. Стало быть, ликвидность торгов в секторе акций 29 мая по сравнению с предыдущей стала ниже, опустившись с отметки 113 266 631,66 грн. до уровня 89 773 432,91 грн.

В-четвертых, вышеупомянутое снижение оборотов торгов с одной стороны прогнозируемо (помните выше мы утверждали, что в конце месяца в ПФТС «танцуют все»?), с другой, если ориентироваться на обороты, неожиданно, сопровождался противоположными тенденциями в иной сфере: ассортимент работавшихся 29 мая акций по сравнению с предыдущей сессией расширился на 42,86%: если на предыдущих торгах работались акции 49-ти эмитентов, в четверг их число выросло до 70-ти.

Из этих 70-ти реально торговавшиихся 29 мая акций, цена последней сделки выросла у 23-х, 10 бумаг закрылось «в ноль» и 37 понесли ценовые потери.

Похоже, нас ждет первый сюрприз, «несоместимый» с конечномесячной «показухой».

Итак, в «демократическом», варианте подведения итогов торгов, когда учитывается цена последней сделки всех без исключения работаемых бумаг, настроение нашего рынка акций 29 мая оказалось на 32,86% «бычьим», доля «конформистов» составила 14,29%, «медведи», доминируя, на сей раз «взяли» 52,85%.
Помните наш вышеприведенный вопрос «А был ли мальчик?», Так вот, остается поинтересоваться: «А был ли рост рынка?».

Понятное дело, вышеприведенный результат не согласуется ни с динамикой индикатора, ни с данными из вчерашней индексной корзины. Полагаю, причина феномена нами достаточно живописно обрисована выше: нацбанковские валютно-курсовые экзерсисы, волна от которых докатилась и до рынка акций с сообразной реакцией игроков и, натурально, цен на работавшиеся бумаги.

Для справки, предыдущие, 28 мая, торги дав в демократическом варианте подведения итогов торгов расклад («быки» - 48,98%, «конформисты» - 12,24% и «медведи» - 38,78%), обеспечили гармонию и сообразие значению позавчерашнего «привеса» главного индикатора на 1,01%. Кроме того, отметим достаточно близкие значения долей «быков» из этого варианта подведения итогов торгов и данных из тогдашней индексной корзины.

Меж тем нам пора поинтересоваться что происходило на фоне пролонгации с замедлением «бычьего» тренда нашего рынка акций с «голубыми фишками».
Полагаю, здесь нас тоже ждут сюрпризы в «стиле Клима Самгина».

Прежде всего отметим очередное проявление норова «голубой элиты» — если накануне работались 17 «фишек», в четверга, вопреки заметному расширению общего ассортимента торгующихся акций, «на работу вышли» все те же 17 представителей «голубого сектора».

Из этих семнадцати реально работавшихся «фишек» цена последней сделки выросла у семи Киевэнерго(+4.24%), Райффайзен Банк Аваль(+0.01%), Центрэнерго(+0.49%), Азовсталь(+0.53%), Полтавский ГОК(+0.96%), Донбассэнерго(+0.08%) и ММК им. Ильича(+0.88%); Авдеевский КХЗ и ЕМЗ предпочли ценовую стабильность, а остальные восемь представителей «голубой элиты» потеряли в цене: Укрсоцбанк (-1.62%), Днепрэнерго (-0.46%), Мотор Сич(-0.88%), Концерн «Стирол»(-0.65%), Укрнефть(-0.72%),
Западэнерго(-1.15%), Сумское машиностроительное НПО им. Фрунзе(-0.46%) и Укртелеком (-1.02%).

Ну а теперь сюрпризы.

По итогам вчерашних торгов «фишками» настроение в этом секторе рынка оказалось на 41,18% «бычьим», «голубые конформисты» заняли нишу в 11,76%, «голубые же медведи», поддержав почин «косолапых» «демократического» варианта подведения итогов взяли 47,06%, обеспечив несообразное со значением и знаком вчерашнего дневного привеса главного индикатора на 0,29% и данных из вчерашней индекскной корзины, преимущество, качественно совпадающее с цифрами «демократического» варианта подведения итогов.

Таким образом, «вопрос о мальчике» остается открытым, а к нему добавляется легкое недоумение и сомнения в корректности вчерашних расчетов ПФТС-индекса.

Для справки, предыдущая сессия в секторе «фишек» дала расклад («быки» - 70,59%, «конформисты» - 11,76% и «медведи» - 17,65%), который мы сочли
допустившим «перебор» в части жесткости доминирования «быков», несоразмерного со значением (+1,01%) позавчерашнего «привеса» ПФТС-индикатора, а также не совпадающего ни с данными из индексной корзины, ни с процентами «демократического» варианта подведения итогов торгов 28 мая.

По традиции, блиц-препарацию вчерашней торговли «фишками» начнем с «голубых лузеров». Но прежде, полагаю, следует обратить внимание на сохранение прежнего уровня торговой активности игроков, работавших «голубую элиту» проигнорировавших традиционный «конечномесячный оживляж» на рынке акций а также поставивших результатом торговли под сомнение сам факт вчерашнего роста главного индикатора на 0,29%.

Добавим к этому оправдание нашего прогноза, высказанного в предыдущих «Итогах», который касался высокого процента выросших в цене фишек на позавчерашних торга, дающих основание надеяться на сохранение «бычьего» тренда. Пусть даже в «официальной» интерпретации, которая, как показали первые результаты обсуждения последней сессии, что-то не согласуется с суровой правдой жизни.

Бумагами откатившегося вчера «официально» на 1,02% Укртелекома наторговали скромные 68 975 грн. Термин «официально» неслучаен — средняя стоимость вчерашних операций с акциями «телефишки» составив 0,920 грн., заметно отличалась от «официоза» цены последней сделки (0,918 грн.) и более того, превосходила фактическую цену предыдущего закрытия 0,918 грн.
Отметим прекращение «сезона качелей» большого динамического диапазона, когда разнознаковые изменения стоимости бумаги Укртелекома иногда превышали 12-15%.

Меж тем просевшие вчера на 0,46% акции Сумского НПО им. Фрунзе с одной стороны пролонгировали стартовавшее еще 19 мая «минусовое» ралли, в результате которого стоимость «фишки» потеряла 4,42%, с другой словно констатировала отсутствие сколь-нибудь серьезных признаков еще недавнего «ренессанса» бумаг отрасли, переживающей непростые времена первых дней членства Украины в ВТО на фоне изрядного роста цен на «хлеб индустрии», металл. Пессимизма в бумаги сумчан добавило нижеследующее.

Как оказалось, здесь не обошлось без «химии» рейтинговых сделок: средняя стоимость вчерашних операций с этой «фишкой», составив 42,9 грн., была ниже «официоза» цены последней сделки 43,3 грн.

Остается только удивляться авантюризму игроков, допустивших «рейтинг» при столь незначительной (85 150 грн.) ликвидности вчерашней торговли бумаг сумчан. Впрочем, последнее скорее является позитивом: в акциях Сумского НПО все-так осталось достаточное количество игроков, по всей видимости все-таки надеящихся на ренессанс.

Обороты торгов Мотор Сичью вчера были много выше (5 338 106,176 грн.), а сам откат на 0,88% имел весомый повод: фиксация прибыли после двух дней (27-28 мая) роста, когда акции запорожцев подорожали на 0,74% и 0,96% соответственно. Остается добавить, что в отличие от бумаг сумчан, работавшие акции Мотор Сичи игроки, ограничились почти незаметной «химией» рейтинга.

«Анатомия» вчерашнего отката двух «ЭНЕРГОфишек» (Западэнерго и Днепрэнерго) значительно отличалась.

Прежде всего ликвидностью.

Днепрэнерго, цена которой села всего лишь на 0,46%, наторговали изрядные 12 954 150 грн., индицировав свою симпатию «качеству» а заодно вручая ей членский билет «клуба» наиболее ликвидных акций. Западэнерго, откатившись на 1,15% при ликвидности 478 127 грн., продемонстрировала свою привязанность к «количеству».

Разными, как нам представляется были и первопричины коррекции этих двух «ЭНЕРОфишек». Если у Днепрэнерго был исключительно весомый повод зафиксировать прибыль (накануне ее бумаги прыгнули в цене на 7,76%), Западэнерго 28-го закрылась «в ноль», а то, что фактическая ее цена оказалась чуть выше «официоза» (436,5 грн. против 435 грн.), еще не повод «минусовать». Впрочем, душа игроков – потемки. Поэтому, констатировав наличие во вчерашних торгах этими «фишками» рейтинговых сделок, обеспечивших различие фактической стоимости акций с ценой последней сделки(у Днепрэнерго 2147 грн. против 2170 грн., Западэнерго 431 против 430 грн.), двинемся дальше, обратив напоследок внимание на «антирейтинговый» характер ценового «фактажа» у Западэнерго, несколько смягчающий относительную «безосновательность» ее вчерашней коррекции.

В контексте «ценового фактажа» вчера бумаги «нефтефишки» сыграли злую шутку. «Официально» Укрнефть, акциями которой наторговали достаточно скромные 508 175 грн., откатилась на 0,72%. При этом сделки сопровождались исключительной прозрачностью («официоз» и средняя стоимость операций с бумагами «нефтянки» совпали, составив 275 грн.).
Однако при этом оказалось, что по итогам позавчерашних торгов Укрнефтью фактическая цена операций тоже равна 275 грн.
Так что, имеем локальный вопрос относительно правомочности пребывания «нефтефишки» среди «медведей», а не в обществе «конформистов.

Меж тем у горловского Стирола вчера был тоже изрядный повод «минусовать», чем он и воспользовался, откатившись на 0,65% в сопровождении оборотов
(2 572 520,885 грн.), гарантирующих ему место в «великолепной десятке».
Возвращаясь к причине вчерашнего отката «химфишки», мы не станем утомлять Читателя скучными сводками ценовой динамики карбамида или тысячами тонн его экспорта — просто на предыдущих, 28 мая, торгах акции Стирола выросли в цене на 1,27%, одновременно возбудив у работавших их игроков алчность и жажду фиксации прибыли. Что и было сделано, чему свидетельство «мягкость» отката цены на фоне высокой ликвидности сделок.

Не исключено, что именно алчность стала первопричиной вчерашней коррекции (-1,62%) бумаг Укрсоцбанка. В пользу такого предположения свидетельствуют высокие (13 639 403,5 грн.) обороты торгов банковской «фишкой», занявшей по этому показателю первое среди остальных акций место.
Кроме того, на вероятную фиксацию прибыли «намекал» двудневный (27-28 мая) рост цены Укрсоцбанка (+0,77% и +0,19% соответственно).

Остается отметить «интеллигентность» игроков, фиксировавших вчера Укрсоцбанк — несмотря на весьма существенный (-1,62%) откат, фактические потери бумаг банка были ниже: средняя стоимость вчерашних операций с ними, составив 1,05 грн., оказалась значительно выше «официоза» цены последней сделки (1,033 грн.), совпав при этом с «официальной» ценой позавчерашнего закрытия.

В этом контексте вчерашнее сохранение Авалем «бычьего» тренда (его бумаги
прибавили в цене «символические» 0,01% пусть не вводят в заблуждение — де-факто бумаги Аваля подорожали более серьезно. Средняя стоимость вчерашних операций с акциями этой «фишки», которыми наторговали 1 644 530 грн., составив 0,916 грн., оказалсь намного выше «официоза» цены последней сделки (0,887 грн.) индицируя неафишируемую скупку бумаг Аваля и сообразное состояние здоровья всего рынка акций, которое от вчерашних деяний НБУ скорее всего не пострадало.

Бумаги ЕМЗ, которыми наторговали 1 604 163,564 грн. вчера «записались» в «конформисты». Самое удивительное, что уровень прозрачности сделок подтвердил фактаж ценового постоянства.
Автор не исключает, что в этом могла проявляться реакция участников вчерашних торгов на курсовые абберации Нацбанка. Ревальвация гривны – болезненный для металлургии вопрос. Поэтому вышерассмотренное лидерство отрасли в доморощенном «рейтинге оптимизма» - суть ответ ГМК на девятикопеечную девальвацию гривни относительно доллара плюс повышение официального курса на 0,2 коп. до 4,8520 UAH/USD.

Не исключено, что выросшие вчера в цене остальные бумаги ГМК (ММК им. Ильича прибавил 0,88% при ликвидности 28 500 грн., Азовсталь, которой наторговали 888 914,6 грн., – на 0,53%, ПГОК сделки с бумагами которого составили 422 480 грн., прибавил в цене 0,96%) также своим ростом обязаны брутальной гривневой девальвации, проведенной Нацбанком.

В этом контексте ценовая стабильность Авдеевского КХЗ, акциями которого наторговали 1 632 950 грн. скорее всего дань сомнениям игроков в стопроцентном позитиве проведенной НБУ операции.

Не исключено, что вчерашним отскоком на 0,96% бумаги рудника Кости Жеваго обязаны нижеследующей новости.

Акционеры Полтавского горно-обогатительного комбината на собрании 29 мая приняли решение о создании Еристовского горно-обогатительного комбината.

Об этом говорится в сообщении комбината.

Еристовский ГОК планируется создать в форме общества с ограниченной ответственностью.

Доля Полтавского ГОК в уставном фонде Еристовского ГОК составит 51%.

Еристовский ГОК создается для разработки Еристовского месторождения.

Как сообщали «Итоги», в сентябре 2007 года Полтавский ГОК согласовал все необходимые разрешения для начала работ на новом Еристовском месторождении с октября.

В марте контролирующая Полтавский ГОК компания Ferrexpo приобрела 16 180-тонных грузовиков для разработки Еристовского месторождения комбината.

2007 год Полтавский ГОК закончил с чистой прибылью 340,805 млн. гривен, увеличив чистый доход на 21,07%, или 489,413 млн. гривен до 2 812,432 млн. гривен, по сравнению с 2006 годом.

Полтавский ГОК контролируется группой банка «Финансы и кредит» Константина и Олега Жеваго, в частности, через компанию Ferrexpo, которой принадлежит более 85% акций комбината.

Меж тем, как мы и предполагали, число выросших вчера в цене «ЭНЕРГОфишек» превысило количество «ЭНЕРГОлузеров».

Как это ни парадоксально выглядит, но автор склонен считать одной из основных причин вчерашнего подорожания трех «ЭНЕРГОфишек» (Киевэнерго выросла на 4,24%, Центрэнерго – на 0,49% и Донбассэнерго – на 0,08%), все ту же операцию Нацбанка, которая вместе с позитивом металлоэкспортерам вызвала рост инфяционных рисков, связанных с появлением «свежей» гривни с валютного межбанка. Стало быть, предвидя очередную инфляционную волну, игроки активизировали вложения в привычные с осени-2006 убежища от обесценивания активов, бумаги сектора «ЭНЕРГОфишек».

Итак, вчерашние торги «голубыми фишками» прежде всего преподнесли сюрприз, поставив под сомнение сам факт сохранения рынком «бычьего» тренда.
Анализ доказал, что в секторе «фишек» вчерашние девальвационные упражнения деятелей НБУ прежде всего оживили сегмент ГМК-элиты, увидевший в случившемся изрядный позитив.
Сопровождавший этот проект рост инфляционных рисков скорее всего заставил игроков оставаться в большей части «ЭНЕРГОфишек».

Значительна часть «фишек» вчера прошла через «чистилище» фиксации прибыли, расплачиваясь за «бычью» жесткость в доминировании на предыдущих торгах.

В целом исход вчерашней торговли «голубой элитой» выглядит логичным и «адекватным» на фоне достаточно высокой ликвидности сделок.

Полагаю, самое время на теме оборотов остановиться и поговорить об оборотах, то есть, о «клубе» наиболее ликвидных акций, более подробно.

29 мая в состав «клуба» попали бумаги следующих эмитентов: Укрсоцбанк (обороты – 13 639 403,5 грн.), Днепрэнерго(12 954 150 грн.), Ясиноватский машиностроительный завод(11 374 875 грн.), Стахановский вагоностроительный завод(9 772 552,97 грн.), Мотор Сич(5 338 106,176 грн.), Крюковский вагоностроительный завод(4 548 550 грн.), Южный ГОК
(3 129 648,84 грн.), Киевэнерго 2808766 грн.), Алчевский коксохимический завод(2 605 000 грн.) и Концерн «Стирол» (2 572 520,885 грн.).

По традиции попытаемся отыскать полученое последней «великолепной десяткой» с предыдущих торгов наследие. В таковом оказались акции пяти эмитентов: Днепрэнерго, Мотор Сич, Киевэнерго, Алчевский коксохимический завод и Концерн «Стирол». Стало быть, «индекс преемственности» по сравнению с предыдущими торгами вырос на 20%, составив 50%, чего, вполне, достаточно для того, чтобы радовать глаз иноземного инвестора, не терпящего импровизаций и неожиданностей на фондовом рынке и уж тем более в условиях emerging markets.

По 20% в состав «великолепной десятки» дали «ЭНЕРГОфишки», машиностроители, вагоностроители и ГМК. Оставшиеся 20% между собой разделили банки и «Большая химия».

А сейчас снова сюрпризы. Последние в этом разделе, но самые весомые.

Настроение в последнем «клубе» наиболее ликвидных акций на 20% оказалось «бычьим», констатировав доминирование «высокооборотных медведей», взявших вчера здесь 80%.
Полагаю, сообщать о том, что такой исход в «десятке» пребывает «в контрах» со значением и знаком вчерашнего изменения главного индикатора рынка равно как и с уже рассмотренными вариантами подведения итогов торгов, - дело излишнее. Но, повторимся, последняя сводка делает наш вопрос «А был ли рост?» достаточно (на миллионы гривень сделок) весомым, одновременно индицируя несовершенство нынешней методики расчета ПФТС-индекса.

Меж тем, думаю, будет весьма поучительным напомнить о том, что предыдущий «клуб» наиболее ликвидных акций дал расклад («быки» -50%, «конформисты» - 10% и «медведи» - 40%), который оказался вполне сообразным данным из тогдашней индексной корзины и «демократическому» варианту подведения итогов торгов, что дало основание считать его гармонирующим со значением позавчерашнего «привеса» главного индикатора рынка на 1,01%.

Личным составом последнего «клуба» наиболее ликвидных акций наторговали
68 743 573,37 грн. или 76,57% дневного оборота. Для справки, предыдущие торги дали цифру 85,35%. Заметное снижение уровня плотности ликвидности в верхней части итоговой таблицы связано с «размыванием» оборотов по всему спектру работавшихся вчера акций, ассортимент которых расширился на 42,86% на фоне снижения общей ликвидности на 20,75%.

Доля «фишек» в последнем «клубе» наиболее ликвидных акций составила 50%, поднявшись на 10% по сравнению с предыдущей сессией. Наряду со значительным доминированием «высокооборотных медведей» в последней десятке последнее олбстоятельство индицирует возобновление фиксации прибыли по бумагам «голубой элиты».

«Пестрый» состав последней «великолепной десятки» по всей видимости – дань активизации игроков, расширивших ассортимент работавшихся акций из-за календарного фактора.

В целом же настроение в последнем «клубе» наиболее ликвидных акций в очередной раз заставляет усомниться в реальности вчерашней пролонгации «бычьего» тренда.

К полудню пятницы для нашей ПФТС сложился следующий антураж.

Во-первых, фондовые торги в Японии в пятницу 30 мая 2008 года завершились уверенным ростом основных биржевых индексов на фоне ослабление иены по отношению к доллару, снижения цен на нефть, роста американских рынков и позитивной макроэкономической статистики из США.На торгах в Азии доллар укрепился по отношению к иене до уровня 105,44. По итогам регулярной сессии на Нью-йоркской товарной бирже (NYMEX) июльский контракт на поставку нефти марки WTI упал на $4,41, или на 3,4%, до $126,62 за баррель. Цены на нефть в Азии сегодня продолжают понемногу снижаться. По итогам торгов в США индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 52,19 пункта (+0,4%) до 12646,22 пункта, Nasdaq - на 21,62 пункта (+0,9%) до 2508,32 пункта, S&P 500 - на 7,42 пункта (+0,5%) до 1398,26 пункта. Кроме того, накануне министерство торговли США обнародовало уточненные данные по росту ВВП в I квартале 2008 года, которые оказались выше предварительного прогноза, 0,9% против 0,6%.

На этом фоне рост котировок демонстрирует широкий спектр акций японских компаний и, в первую очередь, японских экспортеров, ориентированных на американский рынок. Так, акции второго по величине в мире автопроизводителя Toyota Motor Corp. подорожали на 3,5%, его более мелкого конкурента Honda Motor Co. – на 5,1%. Котировки акций производителей электроники Hitachi Ltd. и Sony Corp. выросли на 0,7% и 3,9% соответственно. На 3% подорожали акции одного из крупнейших японских банков Mizuho Financial Group Inc. Благодаря падению цен на нефть на 2,4% выросли котировки крупнейшей японской коммунальной компании Tokyo Electric Power Co.

По итогам торгов на Токийской фондовой бирже, индекс Nikkei 225 вырос на 220,50 пункта, или на 1,56%, и закрылся на позиции 14344,97. Индекс широкого рынка Topix подскочил на 27,51 пункта, или на 1,99%, до отметки 1408,14.

Во-вторых, азиатские рынки 30-го закрылись в положительной зоне.

По итогам торгов пятницу 30 мая китайский фондовый индекс CSI 300, отслеживающий номинированные в юанях акции А-класса, торгующиеся на фондовых биржах в Шанхае и Шэньчжэне, вырос на 30,46 пункта, или на 0,85%, и закрылся на позиции 3611,33.

На Гонконгском фондовом рынке также обозначился подъем, так как спад цен на нефть снизил опасения инвесторов по поводу возможного сокращения корпоративных прибылей ввиду высоких расходов на топливо.

Индекс «голубых фишек» Seng Index поднялся на 149,13 пункта, или на 0,61%, до отметки 24533,12. Индекс Hang Seng China Enterprises Index, отслеживающий так называемые акции Н-класса компаний материкового Китая, подскочил на 258,65 пункта, или 1,91%, и закрылся на позиции 13770,51. Лидерами роста были нефтепереработчики и авиакомпании.

Азиатский фондовый индекс MSCI Asia Pacific по состоянию на 17:11в Токио (11:11 Киева) поднялся на 0,8% до 149,92. Подъем отмечался в девяти из десяти промышленных группах, включенных в данный индекс.

В-третьих, торги на российском рынке акций сегодня характеризуются разнонаправленным изменением цен. При этом на ФБ ММВБ наблюдаются активные покупки бумаг нетопливного сектора: на 1% в первые минуты торгов выросли цены акций Сбербанка, ВТБ и ГМК «Норильский никель», уверенно повышаются котировки бумаг телекоммуникационных компаний. Сделки с нефтяными бумагами совершаются по ценам в среднем на 0,5% ниже уровня закрытия 29 мая. В РТС после значительного роста накануне корректируются цены на акции Газпрома, ЛУКОЙЛа, «Сургутнефтегаза» и РАО «ЕЭС России».

Полагаю, у россиян в пятницу лучше рынка будут выглядеть акции банковского сектора. Причина очевидна: данный сектор продемонстрировал рост на западных площадках, появился оптимизм.

Нефтяной сектор РФ будет находиться под давлением, в бумагах ЛУКОЙЛа возможна коррекция.

Касаясь динамики акций ГМК «Норильский никель», укажем, что сильное движение в бумагах компании произойдет еще до собрания акционеров. Акционерами могут быть предприняты попытки скупить крупные пакеты акций на рынке, поэтому возможны движения наверх.

Телекоммуникационный сектор - один из худших в текущем году, 30-го возможно движение вверх, но в ближайшие несколько месяцев большого интереса бумаги представлять не будут. Всплески возможны на новостях, касающихся «Связьинвеста», но это происходит регулярно в течение 3-4 лет. Сильной динамики в акциях данного сектора не стоит ожидать и в пятницу.

Динамика рынка РФ 30-го будет напоминать торги в течение недели, то есть волатильность будет высокой, но закроется рынок примерно на уровнях закрытия торгов накануне.

В конце дня на динамику рынка наших дорогих соседей может оказать влияние опубликование в 15:30 Киева макростатистики США по благосостоянию населения.
Пройденный накануне уровень сопротивления 2430 пунктов по индексу РТС в пятницу выступит в роли поддержки, следующая поддержка - 2400 пунктов.

В-четвертых, фондовые торги в Европе открылись ростом ведущих индексов на фоне корпоративных новостей и снижения цен на нефть. Среди лидеров роста - ценные бумаги авиаперевозчиков и автопроизводителей. Так, акции третьей по величине европейской авиакомпании British Airways Plc дорожают на 4,7%, ценные бумаги французского автопрозводителя Renault SA – на 1,9%. На 3,1% растут котировки акций производителя автомобильных покрышек Bridgestone Corp.

Ключевой корпоративной новостью стала публикация финансового отчета за I квартал 2008 года одного из лидеров в производстве персональных компьютеров и серверов компании Dell Inc., который превзошел ожидания аналитиков. Чиста прибыль компании выросла на 4% до $784 млн., или $0,38 на акцию, а доходы компании увеличились на 9,2%, до $16,08 млрд. Вслед за этим сообщением котировки акций компании на торгах в Германии взлетели на 8,9%.

На 1,8% подорожали акции британского ритейлера электроники DSG International Plc вслед за повышением рейтинга ценных бумаг компании аналитиками Morgan Stanley до «выше рынка». Кроме того, по мнению ряда авторитетных аналитиков, компания может стать объектом поглощения со стороны конкурентов Carphone Warehouse Group Plc и Best Buy Co.

Акции британской газовой компании BG Group Plc подешевели на 3,4% после того как Origin Energy Ltd., крупнейшая в Австралии компания по добыче природного газа из угольных пластов, отказалась от предложения о ее приобретении за 13,6 млрд. австралийских долларов ($13 млрд.). На 1,2% выросли котировки акций крупнейшей европейской почтовой службы Deutsche Post AG после того как аналитики UBS AG повысили рейтинг ее ценных бумаг до «покупать».

По состоянию на 11:20 Киева британский индекс FTSE 100 растет на 0,4% до 6068,50 пункта, французский CAC 40 – на 0,47% до 4999,45 пункта, германский DAX – на 0,35% до 7079,60 пункта. Индекс DJ STOXX 600 прибавляет 0,29% до 321,85 пункта.

Внешний антураж для отечественного рынка акций складывается вполне благоприятно. В пользу гипотезы о предположительном сохранении «бычьего» тренда свидетельствуют завершение месяца и отсутствие валютно-курсового «радикализма» со стороны Нацбанка. Кроме того, нелишним может оказаться «психологический фактор», сиречь нежелание игроков что-нибудь менять на исходе недели и месяца.

Не исключена «материализация» пресловутой традиции по пятницам выходить из акций в кэш, но, думаю, на сей раз обойдется.

Скорее всего ростом цен нас пятничных торгах нас порадуют «металлобегемоты» и часть «солидного машиностроения».

По материалам ФОРУМЫ ДЯДИ САШЫ