Обзор финансовых рынков на 26 мая 2008 года

[2008-05-26 14:00:39]

Investfunds-UA

FOREX

В пятницу, 23 мая, доллар снизился относительно большинства ведущих мировых валют под давлением тех же факторов, которые стали причиной его ослабления в ходе всей прошлой недели – негативной динамики фондового рынка США и роста цен на нефть.

На фоне повышения цен на нефть к рекордной отметке 135 долл. за барр., розничные цены на бензин во многих штатах США превысили 4 долл. за галлон. Ожидая увеличения производственных затрат и сокращения потребительских расходов, многие компании снизили прогнозы по будущим доходам. Судя по заключаемым сделкам на фьючерсном рынке, для трейдеров не будет сюрпризом, если розничные цены на бензин вырастут до 7 или 8 долл. за галлон.

Дополнительное давление на доллар оказали сообщения об увеличении запасов непроданных домов в США до рекордного уровня, что указывает на продолжающийся кризис рынка недвижимости. Число непроданных домов в апреле выросло на 10.5% до 4.55 млн. При текущем уровне продаж имеющиеся запасы домов могут быть реализованы за 11.2 месяца, что является максимальным уровнем в 1999 года, когда Национальная ассоциация риэлтеров США начала рассчитывать совокупные данные по продажам односемейных и многоквартирных домов.

Продажи домов на вторичном рынке в апреле сократились на 1.0% до 4.89 млн. домов в годовом исчислении против 4.94 млн. в марте. Продажи односемейных домов, которые являются менее волатильным показателем, чем продажи кондоминимумов, и оцениваются рынком как ключевой индикатор, сократились в апреле на 0.5%. Средняя стоимость дома при продаже снизилась на 8.5% до 200.7 тыс. долл. Число непроданных односемейных домов увеличилось до максимального с 1988 года уровня. При текущем уровне продаж имеющиеся запасы односемейных домов могут быть реализованы за 10.7 месяцев.

По мнению аналитиков, учитывая, что запасы непроданных домов продолжают увеличиваться, в ближайшие два года число владельцев недвижимости, оказавшихся в процессе лишения прав на выкуп закладной, может вырасти до 3 млн. человек.

EUR/USD

К окончанию торгового дня в пятницу европейская валюта прибавила порядка 65 пунктов в паре с долларом (1.5773 к 00:00 мск), несмотря на публикацию слабых данных индексов деловой активности в сфере услуг и в производственном секторе Еврозоны. Согласно предварительному отчету, в мае индекс PMI в промышленности Еврозоны снизился до 50.5 пункта против 50.7 в апреле, индекс PMI в сфере услуг упал до 50.6 пункта против 52.0 в прошлом месяце, вплотную приблизившись к отметке в 50 пунктов, отделяющую рост от спада. Ухудшение ситуации в производственном секторе продемонстрировали также показатели индексов PMI Франции и Германии. Тем не менее, рынок предпочел сконцентрироваться на рисках дальнейшего замедления американской экономики, поэтому рост цен на нефть и слабые показатели рынка недвижимости США компенсировали разочаровывающие данные европейских индексов PMI.

Уровни поддержки: 1.5392, 1.5141

Уровни сопротивления: 1.5890, 1.6018

GBP/USD

В пятницу британский фунт незначительно улучшил свои позиции в паре с долларом, подорожав на 17 пунктов (1.9799 к 00:00 мск). Однако, по итогам недели рост пары GBP/USD составил почти 300 пунктов, что стало результатом выхода позитивных макроэкономических показателей Великобритании и жесткого настроя британских регуляторов, о чем свидетельствовали протоколы предыдущего заседания ЦБ Англии. К настоящему моменту рынок вновь начал сомневаться в снижении процентной ставки в Великобритании в ближайшие месяцы, учитывая намерение Центробанка сосредоточиться на угрозах инфляции, несмотря на ожидаемое замедление экономического роста и ухудшение потребительских настроений. На предстоящей неделе фунт имеет шанс сохранить преимущество в паре с долларом, в отсутствие публикаций ключевых данных макростатистики Великобритании и вероятного выхода слабых макроэкономических показателей США.

Уровни поддержки: 1.9415, 1.9280

Уровни сопротивления: 1.9955, 2.0176

USD/CHF

Швейцарский франк подорожал более чем на 85 пунктов в паре с долларом, достигнув к 00:00 мск отметки 1.0239 на фоне аналогичной динамики европейской валюты. В пятницу глава Национального Банка Швейцарии Жан-Пьер Рот заявил, что крупнейшие швейцарские банки должны увеличить собственный капитал и сократить объемы задолженности, чтобы иметь возможность противостоять текущему кредитному кризису. Кроме того, Рот сообщил о намерении регуляторов внимательнее отслеживать текущие операции финансовых институтов, несмотря на то, что это не входит в стандартные задачи Центробанка. Однако, по словам главы SNB, проблемы финансовых рынков вынуждают регуляторов «вмешиваться, чтобы защитить финансовую стабильность».

Уровни поддержки: 1.0026, 0.9884

Уровни сопротивления: 1.0447, 1.0632

USD/JPY

Снижение европейских фондовых рынков, а затем, и вечернее падение индекса Dow Jones привели к усилению тенденции «бегства от рисков» и закрытию сделок carry trades. В опубликованных в пятницу протоколах предыдущего заседания ЦБ Японии, был отмечен рост инфляционных ожиданий японских потребителей, отражающий продолжающееся подорожание товаров повседневного спроса. По словам главы ЦБ Японии Масааки Сиракавы, до недавнего времени в центре внимания регуляторов были нисходящие риски для экономики, однако, к настоящему моменту все большее внимания уделяется инфляционным рискам, учитывая рекордные на нефть. К 00:00 мск японская иена достигла отметки 103.31, подорожав против доллара более чем на 90 пунктов. С точки зрения технического анализа, в случае снижения пары к отметке 102.6 сформируется линия «шеи» к фигуре «двойная вершина». После прохождении линии «шеи» падение может ускориться и привести пару в область 99.50.

Уровни поддержки: 101.76, 98.47

Уровни сопротивления: 106.43, 108.11

USD/RUR

По итогам торгов на российском валютном рынке в пятницу, 23 мая, котировки доллара умеренно снизились на фоне повышения пары евро/доллар в ходе европейских торгов к отметке 1.5776 против 1.5708 вечером в четверг. Негативным фактором для доллара стал возобновившийся рост цен на нефть. В то же время, укрепление евро было ограничено публикацией слабых данных индексов деловой активности в сфере услуг и промышленном секторе Еврозоны за май, а также фиксацией прибыли по единой валюте в преддверии трехдневных выходных в США и Великобритании. Тем не менее, опасения роста инфляции в Еврозоне по-прежнему поддерживают спрос на евро, учитывая сохраняющийся жесткий тон комментариев членов ЕЦБ. В четверг член Управляющего Совета ЕЦБ Аксель Вебер заявил, что глобализация могла стать одной из главных причин усиления ценового давления, вместо того, чтобы его ограничить. По словам Вебера, если рассматривать ценовые эффекты глобализации, нужно учитывать не только снижение цен на текстиль и электронику, но и принимать во внимание рост цен на топливо и увеличение счетов на оплату бытовых услуг. В свою очередь, министр бюджета Франции Эрик Верст в пятницу заявил, что укрепление евро помогает нивелировать значительную часть негативного влияния роста цен на нефть на французскую экономику. На российском денежно-кредитном рынке в пятницу сохранилась стабильная ситуация. Суммарные остатки средств на корсчетах и депозитах кредитных организаций в ЦБ РФ сократились на 0.5 млрд. руб. до 858.5 млрд. руб. Ставки по кредитам overnight на рынке МБК для банков первого круга колебались на уровне 2.6%-3.5% годовых. Средневзвешенная ставка однодневных кредитов MIACR выросла на 27 б.п. до 3.2% годовых. Суммарный объем сделок на аукционах прямого РЕПО составил 5.634 млрд. руб. против 6.95 млрд. руб. в четверг.

Сессия расчетами «завтра» в валютной секции ММВБ открылась на отметке 23.6 руб. за долл., на 0.55 коп. выше уровня закрытия четверга. Закрытие состоялось на отметке 23.56 руб., на 3.45 коп. ниже уровня закрытия накануне. Средневзвешенный курс доллара вырос на 0.59 коп. до 23.5897 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами предыдущих торгов, увеличились на 645.28 млн. долл. и составили 4112.036 млн. долл.

Макроэкономика

Потребительские расходы во Франции в апреле сократились на 0.8% м/м (+0.6% м/м прогноз; -1.0% м/м в марте, пересмотрены с -1.7% м/м).

Индекс деловой активности (PMI) в сфере услуг Франции в мае снизился до 50.7 пункта (53.0 прогноз; 52.8 в апреле). Индекс PMI в производственном секторе Франции в мае вырос до 51.3 (51.0 прогноз; 51.1 в апреле).

Индекс PMI в сфере услуг Германии в мае снизился до 53.7 (54.0 прогноз; 54.9 в апреле). Индекс PMI в производственном секторе Германии снизился до 53.5 (53.2 прогноз; 53.6 в апреле).

Индекс PMI в сфере услуг Еврозоны в мае снизился до 50.6 (51.7 прогноз; 52.0 в апреле). Индекс PMI в производственном секторе Еврозоны снизился до 50.5 (50.5 прогноз; 50.7 в апреле).

ВВП Великобритании в I кв. +0.4% к/к, +2.5% г/г (+0.4% к/к, +2.5% г/г прогноз; +0.6% к/к, +2.8% г/г в IV кв.).

Дефицит торгового баланса Италии со странами, не входящими в ЕС, в апреле расширился до 1.78 млрд. евро (-1.35 млрд. евро в апреле 2007).

ВВП Италии в I кв. +0.4% к/к, +0.2% г/г (+0.2% к/к, +0.4% г/г прогноз; -0.4% к/к, +0.1% г/г в IV кв.).

Объем продаж на вторичном рынке жилья в США в апреле сократился на 1.0% м/м до 4.89 млн. домов в годовом исчислении (4.85 млн. прогноз; 4.94 млн. в марте, пересмотрен с 4.93 млн.). Срединная стоимость продажи дома в апреле снизилась на 8.0% г/г до 202.3 тыс. долл.

Мировые фондовые рынки

В пятницу японские рынки показали смешанную динамику. Акции T&D Holdings (+6.9%) оказались среди лидеров повышения в страховом секторе после повышения Goldman Sachs рекомендации по ним до наивысшей «покупать», а также увеличения целевой цены акции. Котировки банковского сектора к окончанию торгов компенсировали первоначальный рост и закрылись в минусе. Бумаги ведущих японских банков Sumitomo Mitsui Financial Group, Mizuho Financial Group и Mitsubishi UFJ Financial Group подешевели на 1.9%, 0.8% и 0.5% соответственно.

Европейские площадки закрылись в отрицательной области на фоне снижения горнодобывающих акций в связи с фиксацией инвесторами прибыли. Кроме того, продолжающийся рост цен на нефть негативно сказался на акциях ряда отраслей. Котировки горнодобывающих компаний, в том числе мировых лидеров BHP Billiton (-4.7%), Anglo American (-4.8%) и Rio Tinto (-5.6%), поскольку инвесторы начали фиксировать прибыль от предшествовавшего роста в секторе. Акции авиакомпаний стали еще менее привлекательными на фоне торгов на нефть выше отметки 131 долл. за баррель. Бумаги крупнейших в Европе авиаперевозчиков Lufthansa и British Airways подешевели на 2.2% и 2.7% соответственно. Удорожание нефти негативно отразилось и на акциях автопроизводителей, в том числе Volkswagen (-2.5%), крупнейшего европейского автоконцерна, Renault (-4.1%), второго по величине, и Daimler (-2.1%), лидера по количеству выпускаемых грузовых автомобилей.

В пятницу фондовые индексы США окончили торговый день в отрицательной области после публикации данных о сокращении продаж на рынке вторичного жилья, а также на фоне сообщения автоконцерна Ford о негативном влиянии высоких цен на нефть на доходы компании. Давление на акции домостроительных компании оказали данные Национальной ассоциации риэлтеров США, согласно которым продажи на рынке вторичного жилья в марте сократились на 1%. Бумаги компаний KB Home и Pulte Homes подешевели на 4.65% и 2.22% соответственно. Акции крупнейшей в мире страховой компании American International Group упали на 2.27% после снижения агентством Moody's Investors Service кредитного рейтинга AIG в связи с полученными компанией крупными убытками по операциям на ипотечном рынке США и неудачными инвестициями в кредитные деривативы. Бумаги Ford Motor оказались под давлением заявления автоконцерна о снижении объемов продаж в связи с ростом цен на нефть. Акции компании подешевели на 4.05%. Высокие цены на нефть стали причиной ликвидации длинных позиций в акциях авиакомпаний; индекс сектора снизился на 4.2%, упав за неделю на 20%. Некоторую поддержку рынку оказали слухи о новой сделке M&A. В пятницу появились сообщения со ссылкой на анонимный источник о намерении бельгийской пивоваренной компании InBev приобрести контрольный пакет акций американского пивовара Anheuser-Busch, производителя пива Budweiser. Бумаги Anheuser-Busch подорожали на 7.66%.

Российский фондовый рынок

По итогам торгов на российском фондовом рынке в пятницу, 23 мая, наблюдалось разнонаправленное закрытие наиболее ликвидных акций, при этом, значения фондовых индексов MICEX и RTSI к окончанию торгов умеренно выросли на фоне позитивной динамики бумаг нефтегазовых компаний, поддержанных повышением цен на нефть. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1909.67 пункта, на 0.78% выше уровня закрытия четверга. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ сократились на 24.94 млрд. руб. и составили 65.07 млрд. руб. Среди лидеров повышения оказались акции Роснефти (+3.29%), Новатэка (+4.05%), Газпром нефти (+2.74%) и Газпрома (+1.85%).

Рост инвестиционного спроса наблюдался в акциях генерирующих компаний, включая бумаги ГидроОГК и ОГК-1, прибавивших по 1.7% в результате перекладки денежных средств, высвободившихся в акциях металлургического сектора.

По итогам торгов в пятницу индекс РТС вырос на 0.09% до 2435.2 пункта. В наибольшей степени подорожали акции ГидроОГК (+3.15%), Роснефти (+1.6%) и Газпрома (+1.72%). В отрицательной области закрылись бумаги Северстали (-1.18%), Норильского Никеля (-1.97%) и РАО ЕЭС (-3.2%). Объем торгов на «классике» сократился на 28.11 млн. долл. и составил 36.99 млн. долл

Рынок нефти

В пятницу цены на нефть превысили 132 долл. на опасениях углубления дисбаланса между объемом поставок нефти и растущим спросом на энергоносители, а также угрозы сбоев в работе американской нефтяной отрасли в ходе предстоящего сезона ураганов. В заключительной части торгов фьючерсы на нефть частично нивелировали результаты первоначального роста на фоне фиксации прибыли в преддверии трехдневных выходных в США. К закрытию торгов на Nymex июльский контракт на нефть подорожал на 1.38 долл. (+1.1%) до 132.19 долл. за барр. Накануне цены на нефть достигли рекордного уровня 135.09 долл. за барр. По итогам недели стоимость нефти выросла на 4.9%. Согласно опубликованному в четверг прогнозу государственной метеорологической службы США, в 2008 году в ходе сезона Атлантических ураганов могут сформироваться от 12 до 16 мощных штормов, 6-9 из которых могут усилиться до урагана. Официально сезон ураганов начинается 1 июня, период наибольшей ураганной активности продолжается с конца августа до середины октября. Кроме того, росту цен на нефть способствовало ослабление доллара относительно евро, а также мощный приток инвестиций со стороны крупных фондов. Коэффициент корреляции между колебаниями цен на нефть и динамикой пары евро/доллар за последний год достиг 0.95, что означает движение в одном направлении в 95% случаев. Приток инвестиций на рынок нефти наблюдается, в основном, со стороны институциональных инвесторов, включая пенсионные фонды, государственные инвестиционные фонды, фонды, основанные при университетах, средства которых не облагаются налогами и могут инвестироваться в коммерческую деятельность и др. К марту 2008 года суммарные инвестиции в сырьевые рынки составили 269 млрд. долл. против 13 млрд. долл. в 2003 году, то есть, увеличились более чем в 20 раз. Аналитики прогнозируют понижательную коррекцию на рынке нефти в краткосрочной перспективе, учитывая сформировавшуюся техническую перекупленность нефтяных фьючерсов. Кроме того, появились слухи, что резкий рост, наблюдавшийся на прошлой неделе, был вызван закрытием коротких позиций несколькими хедж-фондами, поэтому на предстоящей неделе спрос на нефть может ослабнуть.

Тем не менее, долгосрочный тренд на рынке нефти остается «бычьим», поддерживаясь фундаментальными факторами: растущим спросом на энергоносители со стороны Китая и других развивающихся стран, а также сокращением объемов добычи крупнейшими экспортерами.

Рынок металлов

Цены на золото в пятницу умерено выросли на фоне повышения фьючерсов на нефть и ослабления американской валюты, усиливших инфляционные опасения.

Золото, нефть и доллар в течение дня оставались под давлением, учитывая предстоящие трехдневные выходные в США и Великобритании. Инвесторы предпочли зафиксировать прибыль и занять выжидательную позицию, ослабив торговую активность.

К закрытию торгов на Nymex июньский контракт на нефть подорожал на 7.5 долл. (+0.8%) до 925.8 долл. за т.у. По итогам недели стоимость золота выросла на 2.9%.

В четверг драгоценный металл подешевел на 10.3 долл. Аналитики прогнозируют дальнейшую консолидацию цен на золото в торговом диапазоне 900 – 940 долл. за т.у. до тех пор, пока ближнему контракту не удастся преодолеть уровень сопротивления в области 940 долл. за т.у.

Доллар США в пятницу умеренно снизился относительно большинства ведущих мировых валют на фоне публикации данных о сокращении продаж на вторичном рынке жилья в США, в восьмой раз за последние девять месяцев. Индекс доллара, оценивающий его динамику по отношению к корзине валют, к вечеру снизился до 71.976 пункта против 72.147 в четверг.

В свою очередь, к закрытию торгов на Nymex июльский фьючерс на серебро вырос на 0.265 долл. до 18.29 долл. за т.у. Стоимость сентябрьского фьючерса на палладий увеличилась на 0.3 долл. до 461.25 долл. за т.у. Июльский контракт на платину подешевел на 7.5 долл. до 2176.3 долл. за т.у. на фоне фиксации прибыли в условиях «тонкого» рынка. Июльский контракт на медь прибавил на 0.0235 долл., закрывшись на отметке 3.736 долл. за фунт.

Информацию предоставила ФГ "Калита-Финанс"