Время падения

[2008-05-05 22:52:49]

"FINANCE.UA"

По мнению аналитиков, самый надежный на данный момент инструмент для инвестирования - земля

Инвесторы, вложившие в начале марта в самые доходные инструменты февраля - золото и акции второгоэшелона, пока остаются в минусе. Драгметалл в марте подешевел на 2,5% (по официальному курсу Нацбанка). Бумаги второго эшелона упали в среднем на 25-30%. В марте сильно вырос в цене евро (+4%), однако аналитики не советуют вкладывать деньги в валюту: по их мнению, самый надежный на данный момент инструмент для инвестирования - земля. Вложения в участок в 40-50 км от столицы к концу года могут принести больше 20% доходности.

Эпоха заблуждения

Индекс ПФТС - обычно самый быстрорастущий инвестиционный инструмент - в первом квартале 2008-го принес инвесторам убытки. В марте индекс ПФТС просел на 11,9%, опустившись ниже "психологической отметки" 1000 пунктов. Началом стагнации украинского фондового рынка аналитики считают 17 марта, когда индекс ПФТС за один день упал на 4,69% (последние полтора года дневное падение индикатора не превышало 3%).

Сейчас динамика отечественного фондового рынка практически полностью повторяет движение западных площадок, поэтому аналитики советуют инвесторам внимательно следить за новостями из-за рубежа. Причина резкого снижения индекса ПФТС в марте - как раз серия негативных сообщений с мировых фондовых площадок, в частности, американские индексы резко упали после очередного снижения базовой процентной ставки в США. До середины апреля индекс ПФТС колебался в пределах 940-990 пунктов, в целом с января он опустился на 19,05%.

Фондовые аутсайдеры в марте (равно как и с начала года) -акции банков. Бумаги Форума, Мегабанка, банка "Европейский", Надра Банка подешевели минимум на 30%. Голубые фишки Райффайзен Банк Аваль и Укрсоцбанк просели в среднем на 17%. Подешевели и самые доходные акции по итогам февраля - украинских шахт и горно-обогатительных комбинатов. Центральный ГОК подешевел на 24,8%, шахта "Красноармейская-Западная № 1" - на 12,7%, шахта "Комсомолец Донбасса" - на 11%, Полтавский ГОК - на 4,9%.

Открытые паевые инвестиционные фонды в марте тоже сработали в минус: средняя убыточность фондов на уровне 4%. В феврале самым успешным фондом (+4,94%) был "Владимир Великий" (КУА "Универ Групп"), однако в марте инструмент просел на 3,76%.

Результаты деятельности открытых ПИФов с начала года неутешительные: средняя убыточность с января по 9 апреля -2,48%. За этот период только один фонд показал положительную доходность (+0,87%) - "Парекс фонд Украинских облигаций" под управлением КУА "Парекс Эссет Менеджмент". Еще три фонда - "Премиум-фонд сбалансированный" под управлением КУА "Сократ", "Владимир Великий" (КУА "Универ Групп") и "Бонум Оптимум" (КУА "Бонум Групп") - имеют доходность, близкую к нулю (-0,06%, - 0,37% и -0,41% соответственно).

За первые три месяца 2008 года облигации принесли инвесторам 4-5% годовых (в среднем 1,2-1,5% в месяц). В марте ставки по корпоративным облигациям подросли на 0,5-1%. Облигации подорожали из-за высокой инфляции в Украине и сложной ситуации на внешних финансовых рынках. Как и в феврале, в марте новых облигационных эмиссий было немного: бумаги выпускали в основном банки (Актив-банк, Кредитднепр, ПУМб, Плюс Банк и УкрСиббанк), средняя ставка по банковским бондам чуть выше февральской -14,8% против 14,5%.

Земля в иллюминаторе

В марте подросли ставки по депозитам - на 0,3-0,5 п.п. Отечественные банки испытывают дефицит средств, поэтому повышают доходность вкладов. Однако, как и в прошлом году, ставки по вкладам в 2008-м, скорее всего, не покроют инфляцию. За 3 месяца потребительские цены в Украине выросли на 9,7%, доходность депозитов за этот период -4% (в гривне) и 2,5% (в инвалюте). Правда, пока доходность практически всех инвестиционных инструментов не превышает уровня инфляции.

Самыми прибыльными инструментами по итогам марта являются евро и земля. В марте доллар продолжал падать: стоимость евро на мировых рынках достигла 1,58 USD/EUR. Глобальные тенденции затронули и украинский рынок: евро подорожал до 8,01 UAH/EUR в середине апреля (данные НБУ), наличный доллар при этом подешевел до 4,9-5 UAH/USD. В целом за март евро подорожал на 4,1%.

С начала года цены на землю под Киевом выросли в среднем на 7%, в отдаленных районах - на 10-12%. В марте сотки дорожали быстрее, чем в феврале, однако эксперты уверяют, что ускорение роста цен на землю было временным и связано с падением доллара и ускорением инфляции в Украине. В марте земля подорожала в среднем на 2,5-3,5%.

Растет медленнее

В прошлом месяце цены на вторичную недвижимость в Киеве и области выросли всего на 1,5-2%. С начала года квартиры в области подорожали на 4-5%. В регионах Украины быстрее всего росла в цене недвижимость на юге страны - в Одессе, Севастополе, Николаеве.

Рекомендации

Финансовые консультанты рекомендуют инвестировать в землю и, несмотря на падение в марте, - в золото, но только на долгий срок -1-2 года. При этом не советуют вкладывать в доллар, евро. Не стоит спешить и с инвестициями в фондовый рынок (лучший момент для покупки акций - на пике падения). Акции украинских компаний в любом случае будут дорожать, однако сейчас не самый благоприятный период для вложения в бумаги - к лету, как правило, рост котировок сильно замедляется. Рынок еще не достиг "дна" - самого низкого значения. В первом полугодии фондовый рынок по-прежнему будет мало предсказуем, прогнозируют аналитики.

Держать сбережения в долларах или евро достаточно рискованно

В начале апреля страны большой семерки решили принять ряд мер по укреплению американской валюты и ослаблению быстрорастущего евро. Одна из таких мер -повышение учетной ставки Европейским центральным банком. Но при этом не исключено, что Нацбанк летом все-таки решится укрепить гривню по отношению к доллару.

По мнению аналитиков, золото останется самым стабильным инструментом - по крайней мере, до конца года сильно не упадет (с января по апрель драгметалл подорожал на 7,7%). Но и дорожать ускоренными темпами перестанет, как только улучшится ситуация на мировых фондовых рынках. В этом году однозначно подорожает земля - особенно в радиусе 30-60 км от Киева, где еще можно купить сотки за $1000-1500.