Обзор финансовых рынков на 14 апреля 2008 года

[2008-04-14 15:59:45]

Investfunds-UA

FOREX

В пятницу доллар снизился относительно евро, швейцарского франка и японской иены в условиях возобновившегося «бегства от рисков» на фоне публикации разочаровывающей корпоративной отчетности и слабых данных индекса потребительского доверия. Индекс Dow Jones в пятницу упал более чем на 200 пунктов, оказав давление на доллар, что было спровоцировано сообщением General Electric о неожиданном снижении прибыли в первом квартале на 6%. Кроме того, General Electric снизил прогноз по доходам на текущий год. Кроме того, негативным фактором для доллара стали данные индекса потребительского доверия, рассчитываемого университетом Мичигана. На начало апреля индекс снизился до 63.2 пункта против 69.5 в марте, опустившись до минимального уровня за период с марта 1982 года. В свою очередь, Минтруда США сообщило о росте цен на импорт в марте на 2.8%, в результате существенного увеличения цен на импортный бензин. Рост цен на импорт оказался максимальным с ноября 2007 года, превысив прогнозы аналитиков, ожидавших его увеличения на 2.2%. Тем не менее, в ходе вечерних торгов в пятницу доллар торговался в узком торговом диапазоне в ожидании публикации финального коммюнике по итогам заседания министров финансов и управляющих Центробанков стран G7. В своем финальном заявлении участники саммита сообщили, что с момента их последнего заседания «произошли резкие колебания в курсах основных валют», что стало первым с февраля 2004 года изменением тона коммюнике, касающимся валютного рынка. В совместном заявлении участники саммита выразили обеспокоенность по поводу «возможного влияния колебаний валютных курсов на экономическую и финансовую стабильность». Тем не менее, в тексте коммюнике не был упомянут доллар США, а также не было высказано никаких планов по поводу валютных интервенций. Макроэкономический календарь предстоящей недели будет насыщен важнейшими показателями, включая запланированный на понедельник отчет по розничным продажам в США, который может задать тон всей неделе. По мнению аналитиков, существенное снижение индекса потребительского доверия увеличивает риски выхода слабого отчета по розничным продажам. Высокие цены на бензин, падение фондовых индексов, кризис рынка недвижимости и рост уровня безработицы существенно ослабили оптимизм американского потребителя.

EUR/USD

К окончанию торгового дня в пятницу пара евро/доллар достигла отметки 1.5826 (+85 п.), продолжив консолидацию в пределах 150 пунктов. С точки зрения технического анализа, пара находится в процессе формирования восходящего треугольника, выход из которого может окончиться сильным движением наверх. Опубликованные в пятницу данные по оптовым ценам в Германии подтвердили обоснованность опасений ЕЦБ по поводу инфляции. В марте оптовые цены выросли на 1.6%, более чем в три раза превысив прогнозы аналитиков, после снижения на 0.2% в феврале. На предстоящей неделе ожидается публикация данных индексов экономических настроений ZEW в Германии и Еврозоне, а также показателей потребительской и производственной инфляции в странах, входящих в зону евро.

Уровни поддержки: 1.5682, 1.5179

Уровни сопротивления: 1.5850, 1.5901

GBP/USD

Британский фунт сохранил прежние позиции против доллара, достигнув к 00:00 мск отметки 1.9720 (-5 п.), однако в паре с единой валютой фунт обновил исторический минимум, снизившись в ходе торгов к отметке 0.8038. Несмотря на заявление министра финансов Великобритании Алистера Дарлинга о том, что британская экономика хорошо подготовлена к функционированию в условиях мирового финансового кризиса, инвесторы не разделяют оптимизма по поводу ее перспектив, что оказывает давление на фунт. На прошлой неделе ЦБ Англии сократил процентную ставку на 25 б.п. до 5%, однако, банки страны могут не последовать примеру регуляторов и снизить ипотечные ставки, учитывая обострение дефицита ликвидности и увеличившиеся риски неплатежей. Аналитики ожидают дальнейшего ужесточения условий кредитования на британском рынке недвижимости, что может существенно усложнить процесс его восстановления.

Уровни поддержки: 1.9644, 1.9400

Уровни сопротивления: 1.9884, 2.0000

USD/CHF

Швейцарский франк подорожал на 74 пункта против доллара, достигнув к 00:00 мск отметки 1.0004 на фоне снижения фондовых рынков Европы и США, что усилило защитную функцию франка. Публикация на этой неделе крупного блока корпоративной отчетности ведущих американских компаний может спровоцировать резкие колебания фондовых рынков, поэтому швейцарский франк, вероятно, окажется в числе наиболее востребованных валют.

Уровни поддержки: 0.9900, 0.9830

Уровни сопротивления: 1.0034, 1.0196

USD/JPY

Опубликованная в пятницу слабая квартальная отчетность General Electric, вслед за разочаровывающими финансовыми показателями UPS, Alcoa и AMD, стала одной из основных причин падения фондовых рынков. В результате ликвидации сделок carry trades, к 00:00 мск японская иена достигла отметки 100.85 против доллара, прибавив почти 100 пунктов. Дополнительную поддержку иене оказали ожидания сообщений о крупных убытках ведущих американских банков, включая JPMorgan Chase, Citigroup и Merrill Lynch, в ходе предстоящей на этой неделе публикации квартальной отчетности. В случае, если убытки и списания банков превысят прогнозы, рынок захлестнет новая волна «бегства от рисков», что приведет к увеличению спроса на японскую иену.

Уровни поддержки: 100.56, 97.67

Уровни сопротивления: 103.00, 103.47

USD/RUR

К закрытию торгов на российском валютном рынке в пятницу, 11 апреля, котировки доллара умеренно снизились, однако, средневзвешенный курс американской валюты по итогам торгового дня незначительно вырос на фоне консолидации пары евро/доллар в ходе европейских торгов в узком торговом диапазоне 1.5756-1.5853. Стоимость бивалютной корзины, основного операционного показателя валютной политики Банка России, колебалась в диапазоне 29.61 - 29.62 руб. Некоторое давление на доллар оказала слабая отчетность General Electric по итогам первого квартала, а также снижение компанией прогноза по прибыли на будущий отчетный период, что усилило опасения по поводу ухудшения рыночной конъюнктуры в США. Накануне стало известно, что дефицит бюджета США в первом полугодии 2008 финансового года, завершившемся в марте, составил рекордные 311 млрд. долл., что на 20% превысило показатель дефицита за аналогичный период годом ранее. Причиной расширения дефицита госбюджета США стал рост отчуждений собственности и нестабильная ситуация на фондовом рынке, что привело к сокращению поступлений налогов на прибыль компаний. По данным министерства финансов США, поступления налогов за указанный период уменьшились на 16% до 129 млрд. долл. В то же время, нежелание участников рынка возобновлять длинные позиции по евро было вызвано спекуляциями по поводу заседания министров финансов и управляющих Центробанков стран G7, в итоговом коммюнике которого могут быть упомянуты вопросы ценообразования на валютных рынках, а также сохраняющаяся слабость доллара. В свою очередь, на российском денежно-кредитном рынке в пятницу наблюдалась стабильная ситуация. Суммарные остатки средств на корсчетах и депозитах кредитных организаций в ЦБ РФ сократились на 23.6 млрд. руб. до 769.2 млрд. руб. Ставки по кредитам overnight на рынке МБК для банков первого круга колебались на относительно низком уровне 3.5%-4.5% годовых. Средневзвешенная ставка однодневных кредитов MIACR выросла на 5 б.п. до 3.83% годовых. Суммарный объем сделок на аукционах прямого РЕПО составил 6.36 млрд. руб. против 6.3 млрд. руб. в четверг.

Сессия расчетами «завтра» в валютной секции ММВБ открылась на отметке 23.508 руб. за долл., на 5.8 коп. выше уровня предыдущего закрытия. Закрытие состоялось на отметке 23.4425 руб., на 0.75 коп. ниже уровня закрытия четверга. Средневзвешенный курс доллара вырос на 3.24 коп. до 23.4685 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами предыдущих торгов, увеличились на 739.87 млн. долл. и составили 4433.05 млн. долл.

Макроэкономика

Индекс внутренних цен на корпоративные товары в Японии в марте +0.5% м/м, +3.9% г/г (+0.3% м/м, +3.5% г/г прогноз; +0.4% м/м, +3.6% г/г в феврале, пересмотрен с +3.4% г/г).

Оптовые цены в Германии в марте +1.6% м/м, +7.1% г/г (+0.5% м/м, +6.0% г/г прогноз; -0.2% м/м, +6.0% г/г в феврале).

Совокупный индекс опережающих экономических индикаторов для стран ОЭСР в феврале вырос до 98.9 пункта (98.8 в январе).

Индекс цен на новые дома в Канаде в феврале вырос на 0.3% м/м (+0.4% м/м прогноз; +0.6% м/м в январе).

Индекс цен на импорт в США в марте +2.8% м/м, +14.8% г/г (+1.8% м/м, +13.6% г/г прогноз; +0.2% м/м, +13.6% г/г в феврале).

Индекс потребительского доверия в США, рассчитываемый университетом Мичигана, на начало апреля составил 63.2 пункта (68.0 прогноз; 69.5 на конец марта).

Мировые фондовые рынки

Японские индексы значительно выросли по итогам торгов в пятницу на фоне ослабления иены относительно доллара. Дополнительным стимулом к повышению послужило ожидание выгодных для инвесторов решений по итогам заседания министров финансов и управляющих Центробанков стран G7 в выходные. реди лидеров повышения оказалась Fuji Heavy Industries, капитализация увеличилась на 11% после заявления Toyota Motor о намерении увеличить долю в компании с 8.7% до 16.5%. Котировки Toyota Motor прибавили 2.5%. Акции крупнейшей в Азии розничной сети по продаже одежды Fast Retailing подорожали на 5.2% на сообщении компании об ожидаемом по итогам текущего финансового года росте чистой прибыли группы на 29%.

Фондовые рынки Европы закрылись в отрицательной области на фоне опубликованной General Electric Co. отчетности, оказавшейся хуже прогнозов аналитиков, а также снижения компанией прогноза по годовой прибыли, что увеличило опасения по поводу перспектив прибылей корпораций и подтвердило мнение о том, что крупнейшая в мире экономика входит в стадию рецессии. Среди лидеров снижения оказались акции промышленных компаний. Так, котировки Siemens, крупнейшей в Европе инжиниринговой компании, снизились на 3.4%. Бумаги BAE Systems, ведущего военного подрядчика, подешевели на 4.9%.

Фондовый рынок США в пятницу резко снизился на опасениях спада американской экономики, усилившихся после публикации разочаровывающей финансовой отчетности General Electric и слабых данных индекса потребительского доверия, упавшего до минимального за 26 лет уровня. General Electric сообщила о снижении на 6% квартальной прибыли в связи с проблемами финансового сервисного подразделения компании. Акции General Electric упали на 12.8%. Негативная отчетность GE оказала давление на бумаги транснациональных корпораций, включая акции IBM (-2.34%) и United Technologies (-3.23%). В пятницу авиакомпания Frontier Airlines Holdings обратилась к правительству с просьбой о защите от кредиторов согласно закону о банкротстве (Chapter 11). Однако, в отличие от предыдущих авиакомпаний, сообщивших о банкротстве, Frontier Airlines заявила, что намерена возобновить операционную деятельность после реорганизации. Акции компании упали на 69.43%. Опубликованная на прошлой неделе мрачная финансовая отчетность ведущих американских компаний усилила страхи по поводу углубления рецессии в США. Слабые финансовые результаты UPS, Alcoa, AMD и GE увеличили вероятность публикации негативной квартальной отчетности других компаний, что вынудило инвесторов закрывать длинные позиции по их акциям. На предстоящей неделе будет обнародована финансовая отчетность Intel Corp (-3.8%), Johnson & Johnson (-0.5%), Coca-Cola Co (-1.7%), JPMorgan Chase & Co (-3.03%) и др.

Российский фондовый рынок

По итогам торгов на российском фондовом рынке в пятницу, 11 апреля, наблюдалось преимущественно снижение ведущих акций на фоне негативной динамики европейских фондовых рынков и фьючерсов на фондовые индексы США, вызванной публикацией разочаровывающей финансовой отчетности General Electric. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1649.0 пунктов, на 2.11% ниже уровня предыдущего закрытия. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ увеличились на 15.54 млрд. руб. и составили 81.58 млрд. руб. Лидерами снижения стали акции крупнейших российских банков – ВТБ и Сбербанка, подешевевшие на 3.54% и 3.75% соответственно на фоне аналогичной динамики акций европейских финансовых компаний, вызванное опасениями публикации на следующей неделе слабой финансовой отчетности Bear Stearns, Washington Mutual, JPMorgan Chase, Merrill Lynch и Citigroup. Дополнительное давление на акции Сбербанка оказали сообщения о намерении банка приобрести контрольный пакет акций германского Dresdner Kleinwort.

По итогам торгов в пятницу индекс РТС снизился на 0.96% до 2112.1 пункта. В наибольшей степени подешевели акции Сбербанка (-3.78%), Транснефти прив. (-2%), Газпрома (-0.98%), Лукойла (-0.91%) и РАО ЕЭС (-0.87%). В положительной области закрылись акции УралСвязьинформа (+8.7%), ГидроОГК (+7.14%) и Норильского никеля (+0.98%). Объем торгов на «классике» увеличился на 2.9 млн. долл. и составил 55.91 млн. долл.

Рынок нефти

К окончанию торгового дня в пятницу цены на нефть вернулись к уровням предыдущего закрытия на фоне публикации прогноза о меньшем, чем ожидалось, росте спроса на нефть, компенсировавшего опасения о недостаточных поставках нефти на рынок. Международное энергетическое агентство опубликовало ежемесячный отчет в котором прогнозируется, что мировой спрос на нефть в текущем году составит 87.2 млн. барр. в день, на 310 тыс. барр. в день меньше по сравнению с предыдущим прогнозом. Ранее на прошлой неделе Управление по энергетической информации США (статистическое подразделение Минэнерго США) сообщило о возможном сокращении потребления бензина в США в текущем году. К закрытию торгов на Nymex майский контракт на нефть прибавил 0.03 долл. до 110.14 долл. за барр. По итогам недели цены на нефть выросли на 3.7%, достигнув в среду рекордного уровня 112.21 долл. за барр. Рост цен на нефть до исторических максимумов был спровоцирован выходом данных Минэнерго США о сокращении запасов нефти в стране за неделю, окончившуюся 4 апреля, на 3.2 млн. барр. Запасы бензина снизились на 3.4 млн. барр. Новый прогноз Международного энергетического агентства основывается на прогнозе Международного валютного фонда, ожидающего замедления темпов роста мировой экономики в текущем году. Кроме того, МВФ вывел новые индикаторы и методы расчетов потребления нефти в бывших странах Советского Союза. Согласно прогнозу МВФ, шансы рецессии в мировой экономике в 2008 и 2009 гг. составляют один к четырем. По мнению МВФ темпы роста мировой экономики в 2008 году замедлятся до 3.7%. Предыдущий прогноз составлял 4.2%. Тем не менее, МВФ прогнозирует, что экономика развивающихся стран будет расти более быстрыми темпами по сравнению с развитыми странами. В частности, темпы роста ВВП Китая в 2008 году могут составить 9.3%, Бразилии – 4.8%. По мнению МВФ, резкий спад экономики США может не оказать такого существенного влияния на экономику ведущих развивающихся стран, как это происходило в прошлом.

Рынок металлов

Фьючерсы на золото в пятницу умеренно снизились на фоне фиксации прибыли, продолжив консолидироваться в прежнем торговом диапазоне. По мнению аналитиков, некоторое давление на золото оказало ослабление спроса на рынке нефти, устойчивость американской валюты, сумевшей удержаться на прежних уровнях, не опускаясь к новым историческим минимумам, несмотря на слабые данные макростатистики, а также снижение торговой активности на рынке в преддверии обнародования коммюнике по итогам заседания G7. К закрытию торгов на Nymex июньский контракт на золото подешевел на 4.8 долл. до 927 долл. за т.у. По итогам недели стоимость ближнего контракта на золото выросла на 13.8 долл. К окончанию торгового дня доллар частично скорректировал утренние потери, однако, незначительно ухудшил позиции относительно ведущих мировых валют на фоне негативной динамики фондового рынка США, а также сохраняющихся опасений по поводу рецессии в американской экономике. Индекс доллара, оценивающий его динамику относительно корзины валют, снизился на 0.4% до 71.83 пункта. Поводом для закрытия длинных позиций по доллару стали разочаровывающие данные индекса потребительского доверия, рассчитываемого университетом Мичигана, снизившегося на начало апреля к минимальным за 26 лет уровням. По мнению аналитиков TheBullionDesk.com, несмотря на то, что золото преодолело линию краткосрочного понижательного тренда, рост металла сдерживается близостью уровня сопротивления, поэтому золото может затратить больший период времени на консолидацию выше отметки 900 долл. за т.у. Тем не менее, долгосрочный тренд по золоту остается «бычьим», поскольку драгоценный металл по-прежнему будет использоваться в качестве защитного актива против растущей инфляции и угрозы рецессии. В свою очередь, к закрытию торгов на Nymex майский фьючерс на серебро снизился на 0.353 долл. до 17.69 долл. за т.у. Июльский контракт на платину подешевел на 16.9 долл. до 2028.1 долл. за т.у. Стоимость июньского фьючерса на палладий увеличилась на 6.6 долл. до 475.35 долл. за т.у. Майский контракт на медь вырос на 0.0205 долл. до 3.9445 долл.

Информацию предоставила ФГ "Калита-Финанс"