|
Украинский фондовый рынок: компании, акции, облигации, индексы на 12 августа 2008 года
[2008-08-12 18:44:05]
"FINANCE.UA"
В июле 2008 года промышленное производство выросло на 5,1% по сравнению с июлем 2007 года.
Об этом говорится в сообщении Государственного комитета статистики.
При этом в июле 2008 года промпроизводство повысилось на 1,9% по сравнению с июнем 2008 года.
В январе-июле 2008 года по сравнению с январем-июлем 2007 года промпроизводство выросло на 7,3%.
Как сообщали «Итоги», в июне промпроизводство выросло на 5,2% по сравнению с июнем 2007 года, в январе-июне 2008 - на 7,5% по сравнению с январем-июнем 2007 года.
В 2007 году по сравнению с 2006 годом промпроизводство выросло на 10,2%.
В 2006 году промпроизводство увеличилось на 6,2% по сравнению с 2005 годом.
В 2005 году промпроизводство выросло на 3,1% по сравнению с 2004 годом.
Индекс цен на акции на торгах фондовой биржи ПФТС в понедельник 11 августа понизился на 8,81 пункта (-1,39%) до 622,91 пунктов.
Объем торгов за день составил 163 818 516,32 грн., акциями наторговали
23 748 848,00 грн., корпоративными облигациями – 50 659 200,32 грн., муниципальными облигациями - 15 288 450,00 грн., гособлигациями - 74 122 018,00 грн.
Напомним, ПФТС-индекс на торгах в пятницу понизился на 14,52 пункта (2,25%) до 631,72 пунктов.
Стало быть, с начала текущего года ПФТС-индекс понизился на 551,11 пункта, или 46,9% с 1 174,02 пунктов.
Для справки, за 2007 год ПФТС-индекс повысился на 675,16 пункта, или 135,3% с 498,86 пунктов.
Вначале привычный антураж, на фоне которого и прошла вчерашняя, 11 августа, сессия в ПФТС.
Во-первых, фондовые торги в Японии 11 августа 2008г. завершились повышением индекса Nikkei. На фоне укрепления курса доллара по отношению к японской иене «в плюсе» завершились торги для компаний, ориентированных на экспорт. В частности, акции автопроизводителя Honda Motor подорожали на 4,6%, японского концерна Fuji Heavy Industries Ltd., осуществляющего производство автомобилей Subaru, - на 6,8%.
Благополучно сложился торговый день для крупнейшего японского производителя оптического оборудования Hoya Corp., стоимость акций которой выросла на 6,5%. Рост стоимости акций компании обусловлен публикацией финансового отчета, согласно которому чистая прибыль в минувшем квартале выросла на 24%.
Между тем после снижения цен на нефть неудачно сложилась торговая сессия для торговых компаний Японии. Так, котировки крупнейшей в Японии торговой компании Mitsubishi Corp. понизились на 1,8%, Mitsui & Co. - на 1,9%, Itochu Corp., занимающейся реализацией промышленного топлива и металлов, - на 4,1%.
По итогам торговой сессии индекс Nikkei вырос на 262,50 пункта (+1,99%) - до 13430,91 пункта, индекс Topix - на 1,6% до 1280,00 пункта.
Во-вторых, российский рынок акций в понедельник 11 августа возобновил падение на фоне продолжающегося конфликта России и Грузии. По итогам торгов 08 августа индекс ММВБ снизился на 5,25% до 1359,62 пункта, индекс РТС - 6,54% до 1722,71 пункта.
По состоянию на 10:00 Киева индекс ММВБ снизился на 3,64% до 1310,15 пункта, индекс РТС - на 4,12% до 1651,69 пункта.
Российский рынок акций в начале торгов 11 августа рухнул более чем на 4%. Значение индекса РТС снизилось на 4,13% по сравнению с уровнем закрытия торгов 8 августа - до 1651,52 пункта. Индекс ММВБ снижался на 5,58% - до 1283,7 пункта.
Полагаю, динамика российского рынка акций будет зависеть от ситуации вокруг грузино-осетинского конфликта. По мнению автора, даже если 11-го произойдет коррекционное движение наверх на 1-2%, волатильность будет большой и сильного роста не последует. При этом надо отметить, что 08 августа основными продавцами были российские участники рынка, а также краткосрочные хедж-фонды и инвесторы из Лондона. Серьезной реакции от долгосрочных инвесторов не последовало. Поэтому, как это ни странно выглядит, уровни достаточно привлекательны для долгосрочного инвестирования.
Индекс РТС к 11:10 Kиева упал на 2.76% до 1675.18 пункта.
Лидерами понижения стали акции Транснефти, подешевевшие на 8.57% до $960. Акции Норникеля упали на 6.53% до $177.6, Газпрома - на 3.86% до $9.72.
Объем торгов на классическом рынке РТС составил $13.661 млн. Лидерами по объему торгов ($2.525 млн) и по числу сделок (14) стали акции Газпрома.
Индекс ММВБ к 11:04 Kиева упал на 2.64% до 1323.66 пункта.
Лидерами понижения стали обыкновенные акции ОГК-5, подешевевшие на 10.445% до 2.032 руб. Привилегированные акции Ростелекома упали на 9.15% до 30.89 руб., обыкновенные акции Газпрома на 2.63% до 237 руб.
Лидерами по объему торгов (7.118 млрд руб.) стали акции Газпрома.
В-третьих, рынки акций Европы в понедельник 11 августа открылись ростом на фоне укрепления доллара, роста цен на нефть и корпоративных новостях.
По состоянию на 11:20 Киева британский индекс FTSE 100 вырос на 0,42% до 5512,40 пункта, французский CAC 40 - на 0,20% до 4500,94 пункта, германский DAX - на 0,12% до 6569,62 пункта, паневропейскийDJ EURO STOXX 50 - на 0,38% до 3421,34 пункта.
В-четвертых, пара слов о предмаркете американского рынка акций: «Последействие ралли».
В США в пятницу случилось ралли на усилении доллара и падении нефти. Хотя фьючерсы под конец сессии стали отставать от спота, в понедельник они показывали небольшие позитивные значения. Впрочем, вполне возможна некоторая фиксация после ралли. Нефть немного отскочила вверх на событиях в Грузии и приостановки работы тамошнего нефтепровода.
Основное наблюдение 11-го сегодня за долларом, который усилился после заявлений в четверг ЕЦБ о слабости в еврозоне.
В понедельник больших экономических докладов по макроэкономике нет, во вторник выйдет торговый баланс, в среду розничные продажи, в четверг индекс цен СPI, в пятницу промышленное производство и потребительское доверие.
Фьючерсы S&P (+2,6), Nasdaq (+7,25)…
Стало быть, динамика фьючерсов на американские биржевые индексы свидетельствует о том, что рынок акций США откроется в положительной зоне. Оптимизм инвесторов вызван ростом цен на сырье. На торгах в Лондоне цены на золото подросли от уровней трехмесячного минимума из-за желания инвесторов захеджировать инфляционные риски. На этом фоне можно ожидать роста котировок золотодобывающих компаний Newmont Minig Corp. и Barrick Gold Corp.
Цены на нефть также возобновили рост из-за опасений по поводу поставок на фоне эскалации конфликта в Южной Осетии. К 15:00 Киева фьючер на WTI подорожал на 1,02% до $116,37 за баррель, фьючерс на BRENT - на 0,79% до $114,22 за баррель. В этой ситуации можно ожидать положительной динамики акций американских нефтяных компаний
Не останутся без внимания инвесторов и корпоративные новости. Так, возможно снижение котировок акций американской службы экспресс-доставки грузов и корреспонденции United Parcel Service Inc. на слухах о том, что компания ведет переговоры о приобретении нидерландского конкурента TNT NV за $10 млрд. Негативную динамику могут продемонстрировать ценные бумаги производителя рентгеновского оборудования и систем для лучевой терапии рака Varian вслед за понижением аналитиками Citigroup рекомендации по его акциям с «держать» до «покупать».
По состоянию на 15:00 Киева фьючерс на индекс DJIA растет на 26,00 пункта, на S&P 500 - на 2,20 пункта, на NASDAQ 100 - на 7,00 пункта.
Как мы заметили в прогнозе из предыдущих «Итогов», ввиду роста американских фондовых индексов в пятницу, падения цен на нефть, могло сложиться впечатление, что в понедельник открытие торгов в ПФТС будет связано со значительным ростом котировок. Ситуация могла быть омрачена развитием вооруженного конфликта на Кавказе, хотя, потребление украинского металла может даже увеличиться. Международным компаниям может быть выгоднее приобретать продукцию метпредприятий Украины по сравнению с предложениями российских коллег. Теоретически, на время ведения боевых действий могут быть введены санкции к продукции из России со стороны США, Франции и других.
Последнее, предположительно «теоретически» могло бы переориентировать портфельные инвестиции из России на Украину.
Как нам представляется, такой сюжет чрезмерно оптимистичен и «теоритезирован». Скорее всего в понедельник на нашем рынке пролонгируется «медвежий» тренд пятницы «в сопровождении» низколиквидной сессии.
Как оказалось, динамику главного индикатора и рыночный тренд мы «вычислили» достаточно успешно, «не поведясь» на внешний позитивный антураж, но вот с тенденциями по части оборотов промахнулись – обороты на вчерашней сессии прибавили больше трети.
Не исключено, что на игроков, работавших наши бумаги угнетающе подействовали вести с места конфликта. Кроме того, как мы неоднократно отмечали ранее, массовый исход с нашего рынка российских «варягов» также мог удержать отечественные фонды в «медвежьем» тренде.
Наконец, появившаяся макроэкономическая статистика, в частности сведения о росте промпроизводства в июле, вполне могла не удовлетворить участников нашего рынка акций, продолживших в понедельник выход из бумаг в кэш.
Если верить содержимому индексной корзины, вчерашним откатом главного индикатора на 1,39% отечественный рынок акций обязан просевшему в цене практически всему личному составу корзины, за исключением выросших в цене акциям Аваля и избравших ценовую стабильность бумаг Киевэнерго и Лугансктепловоза.
Стало быть, во вчерашней индексной корзине «быки» «взяли» «дежурный минимум» 5,25%, доля «конформистов» составила 10,53%, оставив «корзинным медведям» завидный куш в 84,21%.
Полагаю, налицо очередное проявление привычного здесь «юношеского максимализма», заключающегося в чрезмерной жесткости доминирования «корзинных медведей» не согласующейся с заметным, однако далеко не обвальным значением вчерашнего отката главного индикатора нашего рынка акций на 1,39%.
Меж тем такое здесь случалось не всегда, и не далее, как сессией ранее сложился расклад («конформисты» - 21,05%, «медведи» - 78,95%), который продемонстрировал гармонию корзинных данных со значением пятничного отката ПФТС-индекса на 2,25%.
Как это было и ранее, займемся поисками связей динамики индикаторов валютного и ресурсного рынков со вчерашней пролонгацией отката, материализовавшейся в снижение нашего главного индикатора на 1,39%.
Вчерашняя сессия валютного межбанка не отличалась никакими «нюансами», способными «зацепить» фондовый рынок. Атмосфера на торгах безналичной «зеленью» была спокойной и деловитой. НБУ в очередной раз проигнорировал торги долларом, причем в понедельник не было никакой заинтересованности иной, более экзотичной СКВ.
Котировки доллара на торгах валютного межбанка по сравнению с пятницей, не изменились, однако на рынке наличных активизировались «быки», которых катализировало резкое укрепление курса доллара относительно других валют на планетарном форексе. Натурально, в условиях ажитации отечественные клиенты начали спешно диверсифицировать свои «СКВ-заначки», делая уклон в сторону «зелени». Проект сопровождался высоким уровнем волатильности, во время которой дилеры предприняли попытку выжать их ажитации все, что можно.
К их сожалению, адреналин с рынка достаточно быстро испарился, чему в немалой степени способствовало укрепление евро на мировом форексе, разом снявшее вопрос о перевложении в доллар и «замочившее» ликвидность на рынке наличных уже во второй половине дня.
Процессу способствовала невесть по каким причинам выросшая стоимость гривневых ресурсов.
И, рискнем предположить, не исключено, что свою лепту в пролонгацию тенденции выхода из акций в кэш внесла нехватка такового, выразившаяся в продолжении роста стоимости гривневого кредита overnight с 3,0/7,0% пятницы до 5,0/15,0% годовых понедельника. Так что версию о том, что игроки покидали наши бумаги с целью выручить гривню, исключать нельзя.
Ну а сейчас, по традиции, поинтересуемся как поторговали 11 августа в процессе пролонгации «медвежьего» тренда нашего рынка акций, сопровождаемого откатом по ПФТС-индексу на 1,39% бумагами наиболее «популярных» (торгуемых) в ПФТС отраслей.
В результате проверки выяснилось нижеследующее:
А) Машиностроение – из шести работавшихся в понедельник акций сектора две выросли в цене, четыре подешевели;
Б) ГМК — из 10-ти торговавшихся 11-го акций сектора, 4 выросли в цене, 1 предпочла стабильность и 5 подешевели;
В) ЭНЕРГО — из 4-х работавшихся в понедельник акций сектора, 2 подорожали, 2 упали в цене.
Таким образом, в нашем «рейтинге оптимизма» очередная смена лидера — подвинув с этого поста воцарившееся там с прошлой пятницы машиностроение, первую строку в таблице заняла энергетика, для чего ей пришлось нарастить свой «индекс оптимизма» с пятничного нуля до вчерашних «пороговых» 50%.
Процессу способствовали подорожавшие бумаги сектора: Харьковоблэнерго (+4,00%) и Центрэнерго(+0,87%), сделки с которыми составили 928 600 грн. и 906 290 грн.
У нас есть все основания считать, что у игроков, купивших вчера в трех сделках 203 тысячи штук акций Харьковоблэнерго, в результате чего они выросли в цене на 4,0%, хорошая память. Во всяком случае то, что было учтено обстоятельство о том, что на торгах от 04 августа Харьковоблэнерго, провалившись на 15,25% «подставилась» под новые покупки, свидетельствует именно об этом.
Меж тем, на первый взгляд вчерашний высоколиквидный «плюс» Центрэнерго с одной стороны опровергает высказанное нами предположение о том, что вчера с нашего рынка в массовом порядке ушли «нездешние» спекулянты, с другой — является закономерным продолжением двудневного 7-8 августа «минуса» (-0,34% и –3,05% соответственно), сформировавшего цену «ЭНЕРГОфишки», на которую «западают» российские спекулянты аккурат на том уровне, с которого стартуют новые покупки.
Увы, вынужден разочаровать. Простейшая проверка выяснила, что средняя стоимость вчерашних операций с Центрэнерго составила 12,59 грн., что не только ниже вчерашнего же «официоза» цены последней сделки (12,81 грн.), но и уровня предыдущего закрытия (12,7 грн.) ставя под вопрос сам факт роста и реабилитируя нашу гипотезу о почти библейском тамошнем сюжете (исход нерезов из Центрэнерго).
Вчерашние «плюсы» ЭНЕРГОсектора были компенсированы профильными «минусами»: Западэнерго(-0,40%) и Донбассэнерго(-0,33%) в сопровождении оборотов (1 223 775 грн. и 207 600 грн. соответственно).
Полагаю, налицо пролонгация стартовавшей в пятницу коррекции по этим «ЭНЕРГОфишкам». По всей видимости игроков, работавших эту ЭНЕРГОэлиту 08-го не удовлетворило «качество» тогдашнего отката и «сумма прописью». Поэтому, скорее всего, и было принято решение о «продолжении банкета».
Стало быть, вчерашняя торговля ЭНЕРГОбумагами в основном велась стараниями нерезидентов и с учетом статистики предшествовавшей понедельнику ценовой динамики.
Второе место в нашем «рейтинге оптимизма» за металлургией, сохранившей «серебро» с выросшим с пятницы уровнем «индекса оптимизма» с 7,14% до 40%.
Прогрессу способствовало подорожание на вчерашних торгах акций сектора:
Енакиевский металлургический завод (+0,46%), Азовсталь(+1,16%), ММК им. Ильича(+1,56%) и Ясиновский коксохимический завод(+4,84%), сделки с
которыми составили 894 068,5 грн., 799 335 грн., 300 450 грн. и 117 000 грн. соответственно.
Полагаю, главными причинами вчерашнего «плюса» перечисленных бумаг стал их «минус» на предыдущей сессии: Енакиевский металлургический завод(-1,59%), Азовсталь(-0,77%), ММК им. Ильича(-5,88%) и Ясиновский коксохимический завод(-2,87%).
В этом контексте автор считает нужным обратить внимание на то, что на решение «покупать» игроков бумаги ЕМЗ вовсе не повлияло решение не выплачивать дивиденды за 2007 год.
Акционеры входящего в группу «Метинвест» Енакиевского металлургического завода (Донецкая область) на собрании в начале августа решили не выплачивать дивиденды из чистой прибыли по итогам 2007 года.
Об этом говорится в сообщении управляющей компании «Метинвест холдинг».
Согласно сообщению, акционеры решили прибыль предприятия за 2007 год в размере 150,8 млн. гривен оставить нераспределенной и направить на развитие предприятия.
«Мы намерены и в дальнейшем инвестировать в развитие бизнеса, - отметил в своем докладе на общем собрании акционеров генеральный директор ОАО «ЕМЗ» Александр Подкорытов. - Основное направление, куда будут направлены средства - техническое перевооружение и модернизация производства. Реализация озвученных мероприятий позволит тем самым улучшить экологическую ситуацию в регионе нашего присутствия».
Как сообщали «Итоги», 2007 год ЕМЗ закончил с чистой прибылью 150,844 млн. гривен, увеличив чистый доход по сравнению с 2006 годом на 46,46%, или на 1 626 млн. гривен до 5 126 млн. гривен.
В конце 2000 года ЕМЗ стал соучредителем компании «Метален» вместе с подконтрольным SCM металлотрейдером Leman Commodities S.A. (Швейцария), передав ей конвертерный цех, обжимной и цех подготовки составов.
Доля ЕМЗ в УФ «Металена» составляет 37%, доля частной компании с ограниченной ответственностью Metinvest B. V. - 63%.
«Метален» и ЕМЗ входят в Группу Метинвест, которая объединяет горно-металлургические активы SCM и большинство горно-металлургических активов компании «Смарт-холдинг», и управляется компанией «Метинвест Холдинг».
Меж тем в секторе ГМК все-таки доминировали «медведи» — бумаги нижеперечисленных предприятий упали в цене: Алчевский меткомбинат (-0,72%), Запорожсталь(-7,34%), Стахановский завод ферросплавов(-3,16%), Полтавский ГОК(-0,81%) и Авдеевский коксохимический завод(-2,84%)
Вчерашним откатом бумаги Стахановского завода ферросплавов обязаны нижеследующему: единственной выросшей в цене бумагой сектора ГМК на сессии от 08 августа оказался Стахановский завод ферросплавов(+9,20%), сделки по которому «потянули» на 184 250 грн., а причиной аномального на общем, минусовом фоне ценовом отскоке оказался провал этих акций на 12,12% на торгах вторниковой, 05 августа, сессии.
Ну а прологнация коррекции Алческого МК (на торгах 08-го они уже потеряли 0,41%) – по всей видимости зтянувшийся «дерибан» полученной на торгах 05-го прибыли, когда бумаги «металлобегемота» выросли в цене на 3,11%.
Полагаю, бумаги Авдеевского КХЗ откатилась небезосновательно опасаясь снижения поставик коксующихся углей из России после путинского «наезда» на тамошний Мечел, а ПГОК просел в цене скорее всего по причине сложностей в логистике(доставок окатышей в порты Украины для последующей их поставки на внешние рынки). Кроме всего прочего, автор почти уверен, что подъездные к портам ЖД-пути сегодня в основном заняты вагонами с зерном.
Как и в случае с ЭНЕРГОсектором, акции металлургии в основном ориентировались на ценовую статистику предшествовавших понедельнику торгов, начав понемногу восстанавливаться от пятничного, практически сплошного «минуса».
Последнее место по итогам вчерашней сессии досталось машиностроению, откатившемуся с первой строчки таблицы, занимаемого в пятницу. При этом, впрочем, «индекс оптимизма» бумаг отрасли вырос с 20% предыдущей сессии до вчерашних 33,33%.
Определенный прогресс сектору обеспечили подорожавшие бумаги отрасли: УкрАвто(+1,70%) и Мариупольский завод тяжелого машиностроения(+0,79%), сделки по которым составили 467 225 грн. и 243 600 грн. соответственно.
Ну главной причиной вчерашнего «плюса» этих двух акций были их «минусы» на пятничных торгах: УкрАвто (-7,10%) и Мариупольский завод тяжелого машиностроения(-3,15%).
Может сложиться впечатление, что на последних сессиях в ПФТС игроки в основном руководствуются статистикой предыдущих торгов, напрочь игнорируя профильные новости и призводственные отчеты, оживляясь лишь после объявлениях о выплате дивидендов. Увы, это так и вчерашний «минус» ЛуАЗа (-0,73%) тому свидетельство. Игроки, скорректировавшие акции автопроизводителя не обратили внимание на хорошый отчет компании.
В июле входящий в корпорацию «Богдан» Луцкий автомобильный завод (Волынская область) увеличил производство автомобилей по сравнению с июнем на 31,79%, или на 2 182 автомобиля до 9 045 автомобилей.
Об этом «Итогам» сообщила пресс-служба корпорации.
В июне завод изготовил 2 632 автомобилей ВАЗ, 2 589 автомобиль КIA и 3 824 автомобилей Hyundai.
В июле по сравнению с июлем 2007 года завод увеличил производство на 242,48%, или на 6 404 автомобиля.
В январе-июле по сравнению с аналогичным периодом 2007 года ЛуАЗ увеличил производство на 80,18%, или на 22 434 автомобиля до 50 414 автомобилей.
Как сообщали «Итоги», в июне Луцкий автомобильный завод сократил производство автомобилей по сравнению с маем на 4,97%, или на 359 автомобилей до 6 863 автомобилей.
В 2007 году ЛуАЗ увеличил производство на 33,63%, или на 13 570 автомобилей до 53 919 автомобилей по сравнению с 2006 годом.
ЛуАЗ входит в корпорацию «Богдан», которая является учредителем корпорации «Группа "Укрпроминвест"».
20 июня «Богдан» запустил автомобильный завод в Черкассах, эта новая площадка стала структурной частью ЛуАЗа, который находится в процессе переименования в «Автомобильный завод "Богдан"».
Меж тем откатившиеся в понедельник акции ЛуАЗа, которыми, кстати, наторговали были далеко не единственными из отрасли 335 025 грн. закрывшимися «в минус»: Мотор Сич (-2,13%), Сумское машиностроительное НПО им. Фрунзе(-2,18%) и Азовобщемаш(-3,45%), сделки с которыми составили
1 467 950,5 грн., 105 200 грн. и 67 900 грн. соответственно.
Думаю, в контексте очередного ухудшения отношений с Россией, на сей раз по теме южно-осетинских разборок, перспективы сохранения за Мотор Сичью российского же рынка сбыта становятся все призрачнее. Отсюда и четытрехдневное, стартовавшее еще 06-го «минусовое» ралли этой «фишки», пробывшей в прошлую пятницу важный уровень 800 грн. и углубившейся 11-го до уровня 780 грн. за акцию.
Как показал конкретный пример ЛуАЗа, вчерашняя торговля бумагами отечественных авто- и моторопроизводителей в основном определялась ценовой статистикой прешествовавших сессий. В этом контексте а также с учетом предполагаемой перепроданности рынка нефти «Итоги» рекомендуют покупать акции Автокраза, Луцкого автозавода (Богдан) и УкрАвто, ввиду совокупного эффекта снижения эксплуатационных издержек на 3-5%, а в случае еще большего снижения цены на нефть, положительный эффект превысит недостатки, вызванные кредитной политикой украинских банков. УкрАвто, по нашему мнению, является одной из самых привлекательных бумаг для инвестирования.
В-третьих, согласно традиции (пролонгация «медвежьего» тренда как правило сопровождается ростом ликвидности), обороты сессии 11 августа заметно (на 37,44%) выросли. Стало быть, ликвидность торгов на рынке акций 11 августа по сравнению с предыдущей стала выше, поднявшись с отметки 17 279 580,27 грн. до уровня 23 748 848,00 грн.
В-четвертых, вышеупомянутый рост оборотов торгов несколько неожиданно сопровождался противоположными тенденциями в иной сфере: ассортимент работавшихся 11 августа акций по сравнению с предыдущей сессией сузился на 10,53%: если накануне, в пятницу работались бумаги тридцати восьми эмитентов, вчера их количество просело до тридцати четырех.
Из этих тридцати четырех реально торговавшихся 11 августа акций, цена последней сделки выросла у пятнадцати, две бумаги предпочли ценовую стабильность и семнадцать понесли ценовые потери.
Таким образом, в «демократическом» варианте подведения итогов торгов, когда учитывается цена последней сделки всех без исключения работаемых акций, настроение нашего рынка акций 11 августа оказалось на 44,12% «бычьим», «конформисты» заняли нишу в 5,88%, «медведи-демократы» взяли 50%.
Полагаю, есть повод констатировать очередное возвращение на отечественный рынок акций прежних ценностей и традиций: в корзине тамошние обитатели страдают от «юношеского максимализма», «демократический» вариант подведения итогов торгов «организовал» результат-«иллюстрацию» своего «мягкотелого либерализма», ограничивающего остроту доминирования настолько, что сама сводка теряет объективность и сообразие динамике ПФТС-индекса. В последнем случае речь, разумеется, идет о недостаточно жестком доминирования здешних «медведей».
В этом контексте интересно отметить, что предыдущие торги, дав расклад в «демократическом» варианте («быки» - 13,16%, «конформисты» - 10,53%, и «медведи» - 76,31%), обеспечили гармонию с тогдашним, пятничным, откатом ПФТС-индекса на 2,25%.
Меж тем, полагаю, самая пора поинтересоваться что происходило на фоне случившейся в понедельник пролонгации «медвежьего» тренда рынка, сопровождаемого снижением ПФТС-индекса на «весомые» 1,39% с «голубыми фишками».
Прежде всего отметим очередное проявление норова «голубого сектора», не пожелавшего следовать общерыночным тенденциям. Вышеотмеченное сужение ассортимент работавшихся вчера акций на 10,53% «не нашло понимания» в среде «голубой элиты» и если накануне в торгах принимали участие 15 «фишек», 11-го на арене реально торговалось 16 представителей «голубой элиты».
Из этих шестнадцати реально работавшихся в понедельник «фишек» цена последней сделки выросла у семи представителей «голубой элиты»: Укрсоцбанк(+4,35%), Центрэнерго(+0,87%), Енакиевский металлургический завод(+0,46%), Азовсталь(+1,16%), ММК им. Ильича(+1,56%), Мариупольский завод тяжелого машиностроения(+0,79%) и Райффайзен Банк Аваль(+5,20%); остальные девять «фишек» понесли потери в цене: Мотор Сич (-2,13%), Западэнерго(-0,40%), Укрнефть(-0,56%), Авдеевский коксохимический завод
(-2,84%), Донбассэнерго(-0,33%), Концерн «Стирол» (-1,04%), Укртелеком(-0,24%), Сумское машиностроительное НПО им. Фрунзе(-2,18%) и Полтавский ГОК(-0,81%).
Таким образом, вчерашняя, 11 августа, торговля «голубыми фишками» дала следующий результат: «быки» - 43,75%, «медведи» - 56,25%.
Полагаю, налицо проявление экспансии «мягкотелого либерализма» из «демократического» варианта подведения итогов торгов: в секторе «фишек» здешним «медведям» требовалось бы добавить жесткости в доминировании. В противном случае вышеприведенные проценты мало согласуются со значением вчерашнего отката нашего рынка акций на 1,39%
Меж тем, напомним, по итогам, предыдущей, пятничной торговли «голубыми фишками» стопроцентное доминирование захватили «медведи», организовав очередное проявление «юношеского максимализма», имеющего мало общего с тогдашним заметным (-2,25%), однако отнюдь не катастрофическим откатом ПФТС-индекса.
Полагаю, заниматься подробным анализом результатов торгов работавшейся 11-го «голубой элиты» мы снова не будем. Препарируя итоги сессии по отраслям, мы уже в основном рассмотрели большинство из работавшихся в четверг «фишек» и сделали предварительный вывод, что все из них «реально минусовали» в цене, следуя общерыночным тенденциям.
Из неохваченных нашим вниманием «фишек», стоит обратить внимание на пролонгацию коррекции (в четверг бумаги Укрнефти уже откатились на 1,64%, в пятницу – на 1,67% и наконец, в понедельник –0,56%) «нефтефишки», сделки с акциями которой составили 1 151 030 грн., а наиболее вероятной причиной последнего «минуса» могла стать «неудовлетворенность» пятничной коррекцией, которая, строго говоря, таковой и не была: средняя стоимость бумаг Укрнефти на торгах 08-го составила 180 грн., что не только выше тогдашнего «официоз» (177 грн.), но и эквивалентно уровню предыдущего закрытия.
В этом контекте «скромный» (-1,04%), повторный (в пятницу откат составил 0,47%) достаточно ликвидный (обороты сделок «потянули» на 190 000 грн.) давно не торговавшегося Стирола скорее всего стал последствием «мертвого сезона» на планетарном рынке минудобрений.
Пятничный откат банковских «фишек» (Аваль 08-го просел в цене на 3,79%, Укрсоцбанк – на 7,01% с оборотами 441 650 грн. и 1 114 800 грн. соответственно) вполне закономерно сменился вчерашним отскоком: Аваль подорожал на 5,20% при оборотах 205 010 грн., акции Укрсоцбанка стали дороже на 4,35% при ликвидности 918 060 грн.
Автор напоминает о концептуальной значимости вчерашних «плюсов» банковских «фишек», сулящих высоковероятный отскок нашего рынка акций на ближайшей сессии.
Стало быть, в понедельник рынок «фишек» заметно откатился на фоне несколько поднявшихся оборотов торгов, «официальные» результаты которых можно трактовать как пролонгация низколиквидной коррекции «под впечатлением» событий в соседней России и в преддверии отскока рынка.
Кстати о ликвидности.
Полагаю, самое время на этой теме остановиться и поговорить об оборотах, то есть, о «клубе» наиболее ликвидных акций, более подробно.
11 августа в состав «клуба» попали бумаги следующих эмитентов: Запорожский абразивный комбинат( обороты - 5 376 000 грн.), Винницамясо (4 999 995 грн.), Мотор Сич(1 467 950,5 грн.), Западэнерго(1 223 775 грн.), Укрнефть(1 151 030 грн.), Алчевский меткомбинат (1 098 193 грн.), Харьковоблэнерго(928 600 грн.), Укрсоцбанк (918 060 грн.), Центрэнерго (906 290 грн.) и Енакиевский металлургический завод(894 068,5 грн.).
По традиции попытаемся отыскать полученое последней «великолепной десяткой» с предыдущих торгов наследие. В таковом оказались акции пяти эмитентов: Мотор Сич, Алчевский меткомбинат, Укрсоцбанк, Центрэнерго и
Енакиевский металлургический завод. Стало быть, «индекс преемственности» по сравнению с предыдущими торгами просел на 10%, составив 50%, чего разумеется вполне достаточно для того, чтобы радовать глаз иноземного инвестора, не терпящего импровизаций и неожиданностей на фондовом рынке и уж тем более в условиях emerging markets.
Последний «клуб» наиболее ликвидных акций порадовал разнообразием, однако были и «повторы». В частности, 30% клуба составили бумаги сектора ЭНЕРГО. 20% в «десятку» делегировал ГМК. Оставшиеся 50% между собой поровну разделили абразивщики, мясники, моторостроители, «нефтянка» и банковские «фишки».
Кроме вышеупомянутого «разнообразия», последний «клуб» удивил своим настроением, которое на 50% оказалось «бычьим», доля «конформистов» составила 10%, а здешним «оборотистым медведям» пришлось довольствоваться нишей в 40%. Сказать по-правде, мы не ожидали такого проявления «диссидентства», однако в контексте давно отмеченного свойства «великолепной десятки» «предсказывать» исход ближайших торгов, остановимся на этом, обозначив вышеприведенный расклад, нисколько не согласующийся со вчерашним «минусом» индикатора на 1,39%.
Меж тем, напомним, предыдущая сессия в тогдашней «великолепной десятке» дала стопроцентное доминирование «медведей», которое, натурально, оказалось очередным проявлением «юношеского максимализма», имеющего мало общего с заметным (-2,25%), однако отнюдь не катастрофическим откатом ПФТС-индекса.
Личным составом последней «десятки» наторговано 18 963 962 грн. или 79,83% дневного оборота. Для справки, предыдущая сессия дала цифру 65,45%.
Заметным повышением уровня плотности ликвидности в верхней части итоговой таблицы последняя «десятка» обязана 37,44%-ному росту общей ликвидности на фоне 10,53% сужения общего ассортимента работавшихся вчера акций.
Доля «фишек» в последней «великолепной десятке» составила 60%, просев по сравнению с предыдущими торгами на 10%. Эта динамика подтверждает известную истину о том, что при смене тренда рынка в первую очередь покупаются или сбрасываются «фишки».
Возвращаясь к итогам вчерашней, 11 августа, сессии, отметим, что в целом настроение, обороты, ценовая динамика и, главным образом, отраслевой состав последнего «клуба» наиболее ликвидных акций индицировали сохранение высокой значимости энергетики и металлургии, а также акций их предприятий как в отечественной экономике, так и работе рынка акций.
К полудню вторника 12 августа для нашей ПФТС сложился следующий антураж.
Во-первых, фондовые торги в Японии 12 августа 2008 г. завершились понижением индекса Nikkei. После сообщений, что индекс потребительских цен в Китае (основной показатель инфляции в стране) в июле 2008г. вырос на 6,3% в годовом исчислении, обострились опасения инвесторов относительно возможного замедления роста экономик развивающихся стран.
На фоне понижения цен на металлы негативную динамику продемонстрировали акции горнодобывающих компаний. В частности, акции крупнейшей в стране золотодобывающей компании Sumitomo Metal Mining Co. подешевели на 3,1%, второй по величине в мире сталелитейной компании Nippon Steel Corp. - на 4,6%.
Акции третьего по величине в мире производителя микрочипов памяти Elpida Memory Inc. потеряли в цене 5,4%, после того как аналитики из Mitsubishi Securities Co. понизили рекомендации по акциям компании.
Между тем на фоне укрепления курса доллара по отношению к иене в плюсе завершились торги для компаний, ориентированных на экспорт. Так, котировки автопроизводителя Honda Motor Co. поднялись на 2,8%, производителя цифровой фото- и видеотехники Canon Inc. - на 0,8%.
С оптимизмом восприняли инвесторы отчет японского производителя стекла Nippon Sheet Glass Co. Ltd., который также производит автомобильные стекла. Несмотря на то, что компания сообщила о снижении операционной прибыли за минувший квартал на 17%, она оказалась выше, чем ожидали аналитики. На этом фоне акции компании подорожали на 6,6%.
По итогам торговой сессии индекс Nikkei снизился на 127,31 пункта (-0,95%) - до 13303,60 пункта, индекс Topix - на 8,58 пункта (-0,67%) до 1 271,42 пункта.
Во-вторых, российский рынок акций 12 августа открылся в отрицательной зоне. Значение индекса ММВБ на 10:00 Киева снизилось до 1389,44 пункта (-1,62%). Индекс РТС потерял 0,46%, опустившись до 1734,92 пункта. На ММВБ наибольшее снижение показывают бумаги Сбербанка (-2,28%), Газпрома (-1,88%), ЛУКОЙЛа (-2,18%), ГМК «Норильский никель» (-2,1%).
Стало быть, волатильность на российском рынке акций продолжит оставаться высокой. «Итоги» отмечают что рынок наших воинственных соседей открылся в небольшом минусе, и снижение его (рынка) в течение дня должно продолжиться. Тем не менее, продолжение движения российских фондов будет зависеть от развития конфликта в Южной Осетии, а также от торгов в Европе. В ближайшей перспективе рынок РФ может опуститься существенно ниже - к 1080 пунктам по индексу ММВБ и 1450 пунктам по индексу РТС, поскольку наблюдается вывод средств западных фондов. Одновременно с этим на рынок приходят спекулянты, которым на руку присутствующая волатильность.
Добавим, что проблемы в банковском секторе сохраняются, наблюдается кризис ликвидности. Пока мы не увидим, что падение цен на недвижимость в США хотя бы замедлилось, а налоги, которые лежат в основе многих активов, перестали обесцениваться, говорить о том, что проблем больше нет, не приходится.
Во вторник можно ожидать, что сильно выросшие накануне акции Сбербанка и ВТБ будут корректироваться.
Основные индексы российского рынка акций к 11.00 Киева вышли в положительную зону. На это время индекс ММВБ торговался на уровне 1421,42 пункта (+0,65%), индекс РТС вырос на 1,25% - до 1764,76 пункта. На рынке наблюдается разнонаправленная динамика котировок. В лидерах роста на ММВБ бумаги «Полиметалла» (+4,16%), Сбербанка (+0,61%), «Роснефти» (+1,57%), Газпрома (+0,83%). В отрицательной зоне торгуются акции ГМК «Норильский никель» (-1,58%), ВТБ (-0,13%).
Полагаю, у россиян торги на рынке акций 12-го будут проходить в более спокойном ключе, причем активность участников во вторник заметно ниже, чем накануне. Многие фонды пытаются покупать акции, хотя общий фон негативен, большинство аналитиков считают, что рынок продолжит снижение. Российскому рынку предстоит значительный период повышенной волатильности и нестабильности. Рынок акций может упасть еще на 10-12% в случае негативного развития событий в Южной Осетии, однако говорить о том, где будут индексы, пока очень сложно. Крупные инвесторы пока не спешат вкладывать значительные средства в российский фондовый рынок.
При сохранении негативного тренда на рынке акций индекс РТС к концу года опустится к уровню 1500 пунктов. По мнению автора, на российском рынке акций сложилась «интересная ситуация». С точки зрения технического анализа, с одной стороны, «отскок» рынка до 2000-2100 пунктов по индексу РТС ожидается, но, с другой стороны, если текущая ситуация на мировых рынках продолжит ухудшаться, то возврата к более высоким уровням может и не произойти.
Стало быть, участники торгов на рынке РФ некоторое время будут тестировать уровни, которые сложились в настоящее время, привыкать к текущим ценам. Дальнейшая динамика покажет, насколько сложившаяся ситуация является устойчивой.
В-третьих, европейские фондовые рынки на открытии во вторник 12 августа демонстрируют снижение на фоне сообщения американского банка JPMorgan Chase & Co списании $1,5 млрд. и сообщений о понижении рекомендаций по ценным бумагам ведущих компаний.
Акции британского банка Standard Chartered снижаются на 3% вслед за рекомендацией Citigroup продавать ценные бумаги компании, отмечая инфляционное давление в Азии, на которую приходится значительная часть ее операций.
Германский производитель химии Henkel с начала открытия торгов потерял 1,8% на фоне того понижения аналитиками Goldman Sachs Group Inc рекомендации по его ценным бумагам до «продавать».
На 1,2% дешевеют акции британской страховой Old Mutual после того как аналитики из UBS понизили рекомендации по акциям компании с «покупать» до «нейтрально».
Вслед за снижением цен на нефть дешевеют акции европейских нефтяных компаний: Total SA (-0,6%), Royal Dutch Shell Plc. (-0,3%).
В то же время, позитивную динамику продемонстрировали акции швейцарского банка UBS AG (+2,4%) на фоне сообщений о том, что банк намерен разделить свой бизнес на три автономных подразделения, несмотря на данные об убытках, превысивших прогнозы аналитиков.
По состоянию на 11:36 Киева британский индекс FTSE 100 снизился на 0,79% до 5498,00 пункта, французский CAC 40 – на 0,88% до 4498,56 пункта, германский DAX – на 0,82% до 6555,17 пункта, паневропейский DJ EURO STOXX 50 – на 0,78% до 3418,67 пункта.
Полагю, наш рынок акций во вторник наконец-то прервет стартовавшее в прошлй четверг «минусовое» ралли и закроется «в хороший плюс». Основанием для нашего оптимизма стали достигнутые ко вторнику цены на наиболее работаемые бумаги, «против которых уже невозможно устоять».
Кроме того, очевидно влияние хорошей новости из Москвы, где тамошний президент свернул агрессию против Грузии. Ситуативная нормализация обстановки в этом регионе благосклонно сказалась как на котировках российских акций, так и на ценовой динамике в ПФТС.
Впрочем, автору «некстати» вспомнилась фраза иранского духовного лидера Хомейни по поводу вторжения советских войск в Афганистан: «Это хорошо, что вы туда вошли. Я хотел бы посмотреть как вы оттуда выбираться будете»…
«Итоги» сохраняют свою рекомендацию покупать бумаги Азовстали, ЕМЗ, Ясиновский КХЗ, банковские фишки.
Не исключен серьезный отскок Мотор Сичи.
К покупкам «ЭНЕРГОфишек» автор рекомендует отнестись очень осторожно, а еще лучше, пока от них воздержаться.
По материалам ФОРУМЫ ДЯДИ САШЫ
Теги: фондовый рынок пфтс ценные бумаги акции облигации
Добавить коментарий
|
offline