|
Инвесторы продолжают забирать деньги из ИСИ
[2008-08-07 19:10:38]
"Ринок.biz"
Жанна Гаращук
В июле мировые фондовые рынки изменили резко отрицательную динамику на значительно более оптимистичную, тем не менее очень неустойчивую. Инвесторы продолжали искать существенные факторы для восстановления роста, свидетельство исчерпания отрицательных следствий ипотечного кризиса в США и улучшение макроэкономических показателей ведущих стран мира.
Движение основных индексов международных фондовых площадок сопровождалось значительной волатильностью, обусловленной ожиданиями и публикацией отчетности за второй квартал.
Поступление на рынки разносторонней статистики корпораций финансового, промышленно-сырьевого секторов, а также данных относительно основных показателей развития национальных экономик мира, прежде всего США, толкало рынки в течение месяца то в направлении отвесного роста, то усиленного падения. Пиками динамики фондовых индикаторов в июле были обозначены 15 и 28 июля (падение) и 23 и 30 июля (рост).
Резкое снижение рынков было спровоцировано ожиданиям банкротства наибольших ипотечных компаний США в связи со значительным ухудшением их финансовых показателей. Наряду с этим, возрастали списания активов и убытки банков и финансовых компаний в мире, которое тянуло вниз, в частности, потребительский сектор. Давление на рынки также совершали возрастающие цены на нефть, которые в июле установили наибольший рекорд ($147 за баррель). Совокупный объем списаний и потерь вследствие кредитного кризиса с октября 2007 года достиг $480 млрд., сумма вынужденного увеличения капитала составила примерно $350 млрд., а прогноз общего отрицательного результата составил $1 трлн.
Росту рынков в целом способствовали новости о решении ФРС и Госказначейства США оказать финансовую поддержку лидерам ипотечного рынка, а также принятие закона о господдержке наибольших операторов кредитного рынка, подписанного президентом США. Относительно сырьевых рынков, то нефть начала терять в цене со средины месяца, откатившись к $122, а стоимость металлов возрастала, что вообще совершало положительное влияние на индексы.
Украинский рынок продолжал двигаться вслед за развитием событий в мире, демонстрируя глубочайшее падение 16 июля, когда индекс ПФТС опустился к уровню 610,20 пункта (отвечает началу февраля 2007 года), и восстановление 30 июля, когда индикатор рост до 655,91 пункта. К внутренним факторам роста, которые поддержали рынок в конце месяца, можно отнести принятия Верховной Радой изменений в бюджет-2008, а также достаточно положительную корпоративную статистику.
Однако сохранение в целом довольно пассивного характера торгов из-за отсутствия активных внутренних инвесторов и внешнего приток капитала на рынок сдерживали действие положительных как внешних, так и внутренних факторов. В результате, за июль индекс потерял 14,66%, опустившись до 655,03 пункта.
Сфера открытых институтов общего инвестирования в Украине в июле также понесла потери. Стоимость чистых активов 24-х фондов, которые достигли нормативов до 01.07.08 уменьшилась на 53 715,8 тыс. грн. (-12,6%) до 373 313,2 тыс. грн. Впервые включенный в обзора открытых ИСИ за месяц фонд "ТАСК Ресурс" был едва ли ни единственным, который продемонстрировал рост СЧА в июле, что составляло 2 438,8 тыс грн (+248,1%). Очень существенный прирост чистых активов фонда, особенно в относительном измерении, связанный с привлечением средств инвесторов при увеличении размещения сертификатов фонда более чем в 3 раза в последнюю декаду месяца.
Кроме вышеупомянутого, увеличился также "ПИО ГЛОБАЛ - Фонд сбалансированный ОПТИМАЛЬНЫЙ", СЧА которого выросла на 17,7 тыс грн (1,63%).
Наибольшую долю в общем сокращении чистых активов рынка имел "Парекс Украинский Сбалансированный фонд" (-29 671,2 тыс. грн., -19,4%). Значительным в абсолютном и относительном выражениях было падение СЧА также у фондов "Классический" (-7 907,3 тыс. грн., -10,9%), "Премиум - фонд сбалансированный" (-3 040,2 тыс. грн., -11,3%), "Конкорд Стабильность" (-1 963 тыс грн, -24,2%), "ОТП Классический" (-2 508,9 тыс грн, -47,4%). Уменьшение активов фондов "Классический", "Парекс Украинский Сбалансированный фонд", "Конкорд Стабильность", "ОТП Классический" и еще 6 фондов, было вызвано, в основном, выходом инвесторов (выкупом в них сертификатов, которое привело к сокращению количества ИСИ в обращении). Для "Премиум - фонд сбалансированный" были характерными как отток средств через выкуп сертификатов, так и значительное снижение стоимости сертификатов, которые практически в равной мере обозначились на уменьшении СЧА фонда. Падение чистых активов еще 9 открытых ИСИ было связано, в основном, с уменьшением стоимости их сертификатов.
Общий объем оттока капитала с открытых ИСИ в июле составил почти 30 890,7 тыс грн, а количество ценных бумаг инвестиционных фондов в обращении сократилась на -11,1%. Однако, 6 фондов дополнительно задействовали средства. Наиболее существенно увеличили объем размещения "ТАСК Ресурс" (2 864 шт., +274,1%) и "СЕБ фонд сбалансирован" (1 389 шт., +1,4%), обеспечив приток соответственно в размере 2 600,6 и 155,5 тыс грн. А наибольший отток капитала в размере -17 790,2 тыс грн. зафиксировано в "Парекс Украинский Сбалансированный фонд".
Таким образом, лидер среди открытых инвестиционных фондов по объему СЧА в июле продолжал терять долю рынка, которая уменьшилась более чем на 9% к 33.1%. Доля "Классического" несколько увеличилась (+0,4%) до 17,2% через менее существенное сравнительно с рынком в целом уменьшения стоимости чистых активов фонда. Первая пятерка в распределении СЧА рынка в июле не изменилась. С 10-го на 9-то место вышел "Дельта-Фонд сбалансированный" с долей почти 1,8% (+9,6%). Совокупная доля сдачи 14 фондов состоянием на 31.07.08 составляла 8,4%, что отвечает почти 31 228 тыс грн чистых активов этих фондов вместе.
Более положительная динамика фондового рынка в июле оказывала содействие улучшению показателей изменения стоимости вложений в украинские открытые ИСИ. Хотя они все еще демонстрируют отрицательные результаты. Так, среднее снижение стоимости сертификатов фондов представляло -3,98% сравнительно с -4,87% в июне (см. рис. 5). Для 21-го фонда, включенного в предыдущий обзор, показатель в июле составил -3,86%.
Лидером на общем фоне можно назвать "СЕБ Фонд денежный рынок" с результатом -0,04%. Относительно положительные показатели также были в "Дельта-Фонд денежного рынка" (-0,32%) и "ПИО ГЛОБАЛ - Фонд денежного рынка НАДЕЖНЫЙ" (-1,13%). Более всего потеряли в цене за июль сертификаты "Парекс Украинский Сбалансированный фонд" (-8,26%).
Изменение стоимости инвестиций у открытых ИСИ за последний год существенно сократилась, что обусловлено продолжительностью фондового кризиса, который начался в августе 2007 года. Сертификаты 10-ты фондов, которые размещаются по стоимости чистых активов свыше 1 года, за период с 31 июля 2007 до 31 июля 2008 года в среднем возросли на 1,56%. Лидером среди них стал фонд "Владимир Большой" (+9,88%). Еще 4 фонда показали положительный результат, увеличив стоимость вложений на 1,92-7,74%. Пять участников рынка "пошли в минус", наибольших потерь испытали на годовом горизонте вкладчики " Альтус-Сбалансированный" (-7,41%). Индекс ПФТС за это время упал на 39,96%.
Теги: иси доходность пиф пай куа управление активами
Добавить коментарий
|
offline